락앤락, 향후 3년 연평균 25% 성장 '매수' <하나대투證>

[아시아경제 이초희 기자]하나대투증권은 15일 락앤락에 대해 향후 3년 연평균 25% 성장이 전망된다며 투자의견 매수, 목표주가 4만4000원을 유지했다.

송선재 애널리스트는 "4분기 연결기준 영업이익이 249억원(전년동기 +52%)을 기록하며 기대치를 5% 상회한 가운데 중국ㆍ동남아 시장에서의 고성장에 힘입어 올해 연결기준 매출액과 영업이익이 각각 33%ㆍ30% 증가한 5170억원ㆍ1110억원을 기록할 전망"이라고 설명했다.

하나대투증권은 최근 3개월 동안 락앤락의 주가는 중국 내수긴축과 이에 따른 성장둔화 우려감으로 17% 하락하며, 코스피를 21% 하회했다고 밝혔다.

하지만, 중국에서는 유통채널 강화와 지역적 확장 등에 힘입어 올해 36% 성장하며 견조한 실적이 유지될 전망이고, 신규 성장시장인 동남아에서는 베트남 글라스공장 준공과 태국ㆍ인도ㆍ인도네시아 등으로부터 본격적으로 매출기여가 시작된다는 점 등을 감안할 때 성장둔화는 기우라는 판단했다.

이에 따라 하나대투증권은 향후 3년 락앤락의 연평균 매출증가율과 이익증가율이 각각 25%/21%에 달할 것으로 예상했다.

그 동안 투자자들을 주저하게 하였던 높은 P/E에 대한 부담도 최근의 주가조정과 기대이상의 실적시현을 통한 추정치 상승에 힘입어 크게 완화됐다고 강조했다.

한편 연결기준 락앤락의 4분기 매출액은 전년 동기대비 50% 증가한 1099억원을 기록한 것으로 나타났다.

국내ㆍ중국ㆍ기타 시장에서 각각 +50%ㆍ+56%(RMB 기준 +70%)·+40% 성장을 시현한 것으로 분석됐다.

영업이익은 +52% 증가한 249억원을 기록했고, 영업이익률은 22.7%로 전년 동기대비 0.4%포인트 상승했다. 이에 따라 지난해 연결기준 매출액과 영업이익은 2009년 대비 각각 39%ㆍ31% 증가한 3880억원ㆍ852억원을 기록했으며 영업이익률은 22%로 마감됐다.