SBS, "규제완화+콘텐츠 경쟁력 회복"..'매수'<신영證>

[아시아경제 김유리 기자]신영증권은 20일 SBS에 대해 내년부터 지상파TV에 대한 비대칭 규제가 본격적으로 완화될 것이라는 점이 밸류에이션을 높이는 요인으로 작용할 것이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 4만5000원을 유지했다.

지난 17일 방송통신위원회는 방송광고시장 규제완화를 골자로 하는 '2011년 업무계획'을 발표했다. 규제완화를 통해 국내총생산(GDP)의 0.68%인 광고시장을 오는 2015년까지 GDP의 1%까지 높일 것이라는 계획이다. 한승호, 용두레 애널리스트는 "특히 광고와 관련된 규제 완화에 적극적인 모습을 보면, 향후 콘텐츠산업의 성장기반을 광고시장에 둘 것이라는 점을 짐작할 수 있다"고 말했다.

정부는 그동안 광고를 금지했던 먹는 샘물, 의료기관 및 전문의약품 등에 대한 광고를 허용할 계획이다. 지상파TV와 외주제작사에 대한 협찬광고와 간접광고(PPL)도 허용된다. 한 애널리스트는 "현재 협찬광고는 외주제작사만, PPL은 지상파방송사만 할 수 있는데 서로 상대방 광고를 할 수 있도록 제도를 개선하는 셈"이라며 "지상파TV와 케이블TV에 대해 중간광고를 허용하고 광고총량제도 도입할 것"이라고 설명했다.

이같은 규제완화로 SBS와 같은 지상파TV, 오미디어홀딩스와 같은 케이블TV PP, 제일기획 등 광고대행사가 수혜를 볼 것이라고 예상했다. 그는 "특히 SBS의 경우 종합편성채널사용사업자(이하 종편PP) 선정 등으로 유독 피해주로 부각된 사업자가 지상파TV였기 때문에 규제완화 수혜도 예상된다는 점에서 주가는 탄력적으로 움직일 것"이라고 내다봤다.