"시행사 부채규모 100조원"..건설사 재정건정성 '우려'

[아시아경제 고형광 기자] 부동산을 개발하는 기업인 시행사들의 부채 규모가 100조원에 달하는 것으로 나타났다. 이에 주요 건설사의 경우 시행사에 대한 지급보증을 감안하면 부채비율이 큰 폭으로 증가해 재무건전성이 우려할만한 수준까지 악화되고 있다는 지적이다.

한국개발연구원(KDI)이 17일 내놓은 '건설관련 대출 현황 및 건설업체의 재무구조 분석' 자료에 따르면 2008년 기준으로 부동산개발업으로 분류된 기업의 부채규모가 100조원을 넘어 섰다.

KDI는 "2008년 기준으로 90%가 넘는 부동산개발 기업이 자본잠식 상태인 것으로 나타나는 등 레버리지가 매우 높은 상황이며 부채규모도 100조원을 넘고 있다"면서 "지급보증 대상이 된 시행사를 건설사(시공사)와 한개의 기업으로 간주해 부채비율을 계산하게 되면 부채비율이 크게 증가하게 된다"고 설명했다.

실제 지급보증에 대한 정보를 파악할 수 있는 주요 건설사의 경우 지급보증을 감안하면 부채비율이 큰 폭으로 증가한 것으로 나타났다.

최근 법정관리 대상이 된 성원건설의 경우 자체 재무제표(2009년 4.4분기 기준)에 표기된 부채는 5414억원(부채비율 300%)을 기록했으나 지급보증 액수가 무려 9792억원에 달하고 있어 실제 재무상태는 훨씬 악화된 상황인 것으로 조사됐다.

이러한 문제는 성원건설 등 부실이 제기된 업체뿐 아니라 대형 건설사의 경우에도 크게 다르지 않은 상황이다.

도급순위 기준 건설업 상위 30개사의 경우에도 상당 규모의 지급보증을 보유하고 있는 것으로 파악됐으며 2008년과 2009년 기간 중 지급보증 규모는 41조9000억원에서 43조5000억원으로 증가했다. 2009년 기준 건설업 상위 30개 업체의 지급보증을 제외한 총부채는 71조8000억원에 달한다.

또 지급보증 대상 시행사의 자산과 부채가 동일한 규모라고 가정할 경우 지급보증을 감안한 상위 30개 건설업의 부채비율은 2009년 기준으로 182%에서 293%로 증가했다.

임경묵 KDI 연구위원은 "전반적인 건설업의 재무건전성은 지속적으로 악화되고 있으며 특히 시행사에 대한 보증을 감안한 재무건전성은 우려할만한 수준까지 악화됐다"고 평가했다.

실제 외부감사 대상 건설업 자체의 부채비율은 외환위기 이전 600%를 넘는 수준에서 2006년에는 200% 내외로 크게 하락했으나 시행사를 비롯한 부동산 개발업을 포함할 경우 부채비율은 500% 수준까지 급등하는 것으로 나타났다.

임 연구위원은 "수익성(매출액영업이익률), 재고부담(매출액 대비 재고), 유동성(총부채 대비 단기차입금) 등 대부분의 재무건전성 관련 지표들이 크게 악화되고 있다"면서 "외부감사대상 기업 중 적자기업 비중도 빠르게 증가하고 있다"고 말했다.

그는 이어 "외환위기 이후 발생한 구조변화를 감안하지 않은 '표면적인 재무제표'에 대한 분석만으로는 건설부문 전반의 재무 건전성을 파악하는데 한계가 존재하므로 시행사의 재무상태를 같이 고려할 필요가 있다"고 지적했다.

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고형광 기자 kohk0101@