두산인프라코어, 3Q '깜짝실적'..'매수' <키움證>

[아시아경제 임철영 기자]키움증권은 5일 두산인프라코어에 대해 건설기계 판매 호조로 3분기 영업이익이 어닝서프라이즈를 기록했다고 평가했다.

두산인프라코어의 3분기 매출액은 6536억원으로 시장기대치와 비슷한 수준을 기록했으나 영업이익은 638억원으로 추정치를 크게 웃돌았다.

최원경 애널리스트는 "중국과 한국의 건설기계 판매가 3분기에도 호조세를 보이면서 건설기계사업부 영업이익과 영업이익률이 각각 640억원 19%에 달했던 것이 깜작실적의 주요요인"이라고 설명했다.

영업외 수지에서는 지분법 손실과 파생상품 손실등 두 부문에 주목했다.

지분법은 810억원 적자를 기록했다. 최 애널리스트는 "2분기 지분법에는 자회사의 미실현손실에 대한 환입이 반영돼 있기 때문에 자회사들의 순수한 실적만 가지고 본다면 개선되는 추세"라고 분석했다.

이어 파생상품 평가손실 1496억원이 발생한 것에 대해 "회계의 보수적인 특성상 예상 매출에 아직 달성되지 않은 딜러들의 예상 매출 계획을 근거로 한 위험회피 적용은 모두 매매 목적으로 변경되게 돼 매매목적으로 분류된 부분에 대해 평가를 한 결과가 3분기에 반영된 것"이라고 설명했다. 따라서 3분기 평가손실은 일시적일 가능성이 높으며 환율이 하락할 경우 오히려 4분기에 환입될 가능성이 높다는 것.

이에 따라 그는 경기 여건의 지속적인 개선과 이에 따른 실적의 개선세에 의거해 동사에 대한 매수 관점을 지속한다고 밝혔다.

임철영 기자 cylim@asiae.co.kr