덕산하이메탈, AMOLED 수혜..'매수'<현대證>

현대증권은 8일 덕산하이메탈에 대해 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) 부문의 숨겨진 보석이라며 '매수' 투자의견과 함께 커버리지를 재개했다. 목표주가는 2만2000원을 제시했다.

김동원·오수희 애널리스트는 "AMOLED 및 반도체 재료 시장점유율 1위인 덕산하이메탈은 향후 5년간 연평균 50.2% 매출성장을 기록할 전망"이라며 "이는 향후 5년간 AMOLED 재료 매출이 연평균 150.1%의 고성장이 예상되고, DDR3 전환 가속화로 반도체 재료 매출도 내년부터 뚜렷한 회복세가 전망되기 때문"이라고 밝혔다.

김 애널리스트는 "세계 AMOLED 시장은 지난해 4억5000만달러에서 오는 2013년 36억달러, 2016년 71억달러로 8년 만에 15배 성장이 예상된다"면서 "또 덕산하이메탈의 주요 고객인 삼성모바일디스플레이(SMD)의 AMOLED 패널 출하량도 2013년까지 연평균 100.1% 급증할 전망"이라고 설명했다.

이에 따라 덕산하이메탈의 AMOLED 재료 매출은 2011년까지 연평균 206.7%의 폭발적 성장이 예상되고 2013년에는 1632억원(매출비중 82.9%)으로 추정돼 5년 만에 50배 성장할 것이라는 분석이다.

그는 "AMOLED 시장은 내년 하반기 공급부족이 심화돼 공급부족률이 3분기와 4분기에 각각 13.2%, 11.0%에 이를 것"이라며 "SMD만이 시장수요에 적극 대응할 것으로 보여 AMOLED 재료 시장점유율 1위를 기록하고 있는 덕산하이메탈의 직접적 수혜가 기대된다"고 조언했다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr