[아시아경제 이솔 기자]KB투자증권은 20일 크라운제과에 대해 해태제과 인수 5년만에 시너지효과가 기대된다고 분석했다. 투자의견 및 목표주가는 제시하지 않았다.이소용 애널리스트는 "크라운제과는 2005년 해태제과를 인수해 제과시장 점유율 2위 업체가 됐다"며 "인수 직후 해태제과의 파업으로 실적이 저조했지만 올 1분기에는 시너지 효과 발생과 비수익 상품 철수로 턴어라운드에 성공했다"고 전했다.크라운제과의 올 1분기 매출액은 959억원, 영업이익은 144억원이다. 지난해 1분기 보다 각각 13%, 104% 증가한 규모다. 순이익은 53억원으로 흑자전환했다.이 애널리스트는 "2008년부터 해태제과와 공동구매를 시작하면서 원가가 개선됐고 지난해 3월부터는 영업망 통합으로 인한 효율성 증대효과가 나타나고 있다"고 설명했다.두 회사는 재무구조 개선을 위해서도 노력 중이다.그는 "크라운제과와 해태제과의 지난해말 순부채비율은 각각 175%, 168%로 부담스런 수준"이라며 "재무구조 개선을 위해 해태제과는 올 3월 KTL-LIG에이스 PEF에 상환전환우선주 393만주를 421억원에 발행했고 이 자금으로 차입금 400억원을 상환했다"고 말했다. 해태제과는 내년 이후 기업공개(IPO)를 진행할 것으로 예상된다. KB투자증권은 크라운제과의 올해 주가수익배율(PER)이 5.4배로 과거 3년 PER밴드 하단에 위치하고 있어 밸류에이션 매력이 부각될 수 있다고 진단했다.이솔 기자 pinetree19@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>
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