우리투자증권은 17일 에 대해 부진한 1·4분기 실적을 선반영, 목표주가를 종전 25만원에서 22만원으로 하향조정했다. 그러나 1분기 바닥 분석에 따라 투자의견은 '매수'를 유지했다.
최자현 애널리스트는 "CJ제일제당 주가는 지난해 4분기 실적 발표 이후, 최근 3달간 8.7% 하락하며 음식료 업종 대비 11.3%포인트, 시장대비 26.3%포인트 하회했다"며 "이는 부진한 1분기 실적 전망과 최근 설탕가격 인상 방침 유예(3월11일)로 인한 소재식품 가격 결정력 훼손에 대한 시장의 우려에 기인한다"고 밝혔다.
또 최 애널리스트는 "하지만 원·달러 환율 안정과 함께 급락한 곡물이 2분기부터 투입됨에 따라 실적은 1분기를 바닥으로 점진적으로 회복될 것"이라고 전망했다.
우리투자증권은 1분기 예상 매출액을 전년 동기 대비 7.5% 증가한 8885억원, 영업이익은 39.3% 감소한 491억원, 순이익은 -115억원으로 적자전환해 시장의 기대치(영업이익 745억원)를 하회한 것으로 추정했다.
이는 가공식품 부문 매출 성장률 소폭 둔화 및 소재식품 부문 매출총이익률이 고가 원재료 투입 및 환율 급등으로 지난해 4분기 17.8% 대비 더 악화됐기 때문이라는 분석이다.
끝으로 최 애널리스트는 "환율 안정과 함께 급락한 곡물이 2분기부터 투입됨에 따라 점진적인 실적 회복이 있을 것"이라고 덧붙였다.
황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr
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