[클릭 e종목]"하이트진로, 김빠진 작년 4분기 실적...기대치 밑돌 듯"

[아시아경제 이정민 기자] IBK투자증권은 16일 하이트진로의 지난해 4분기 실적을 부진할 것으로 전망했다. 시장 기대치를 25% 하회할 것이란 분석이다. 다만 올해 개선세를 탈 것으로 보여 투자의견 매수, 목표주가 2만원을 유지했다.

IBK투자증권에 따르면 하이트진로의 작년 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 4725억원(+3.4% yoy), 208억원(-9.9% yoy)으로 추정된다. 컨센서스(매출액 4777억원, 영업이익 277억원)를 밑돌 전망이다.

파업으로 생산이 중단되고 노사 협상에 의한 임금 인상분이 반영돼 부진했던 2017년 4분기 실적에 대한 기저효과에도 리뉴얼 제품 및 발포주 신제품 출시에 따른 비용 확대, 맥주와 소주 공장 가동률 하락으로 이익 개선 기대감은 낮아 보인다.

지난해 3분기에 이어 맥주와 소주 부문 모두 수익성이 부진할 것으로 예상된다. 맥주 부문 매출액은 1650억원(-2.3% yoy), 영업이익은 21억원 적자(적자지속 yoy, 4Q17: 20억원 적자)를 기록할 전망이다. 소주 부문 매출액과 영업이익은 각각 2792억원(+6.7% yoy), 254억원(-8.5% yoy)으로 전망된다. 리뉴얼(도수인하) 제품 출시에 따른 비용 집행과 더불어 마산공장에 소주 생산라인을 추가함에 따른 가동률 하락으로 이익이 감소할 전망이다.

올해는 실적 회복이 점쳐진다. 2019년 매출액과 영업이익은 각각 1조9009억원(+0.8% yoy), 1060억원(+13.2% yoy)으로 추정된다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 "영남권 판로 확대로 소주 공장 가동률이 상승하고, 레귤러 맥주 판매 감소폭이 축소됨에 따른 실적 개선 여지가 있어 보인다"고 진단했다.

이정민 기자 ljm1011@asiae.co.kr