[클릭 e종목]"강원랜드, 최대 리스크는 올림픽 기부금"

[아시아경제 박철응 기자]강원랜드의 가장 큰 리스크는 평창동계올림픽 관련 기부금 발생 여부라는 관측이 제기됐다.

박성호 유안타증권 연구원은 16일 보고서에서 “이희범 평창동계올림픽 조직위원장의 지난 8일 인터뷰에 의하면 평창 조직위는 기업후원금 모금 목표치로 9400억원을 설정했었는데 지난해 말까지 89.5%를 달성했다”면서 “잔여 후원금 모금 목표치는 1000억원 미만으로 추정되는데 보수적 관점에서 강원랜드가 잔여 후원금의 3분의1을 부담한다고 가정하면 적정주가는 올해 예상 주가수익비율(PER) 16배 기준으로 3만5000원으로 추정한다”고 밝혔다.

15일 종가 3만5600원 수준을 유지하게 되는 셈이다. 박 연구원은 “올림픽 기부금 리스크 소멸시점까진 횡보 또는 약세 흐름을 지속할 것”이라고 전망했다.

올해 영업이익은 지난해보다 4% 증가한 6439억원으로 추정했다. 이익모멘텀이 정체될 것이란 예상이다. 박 연구원은 “머신 증설 효과는 증설 4년차에 진입하면서 소멸된 것으로 추정되며, 강원랜드 카지노 매출액이 2015~2016년 2년 연속으로 사행산업통합감독위원회 매출총량을 12%씩 초과함에 따라 올해 일반영업장 미가동 테이블 오픈에 부담 요인으로 작용한다”고 분석했다.

또 오는 4월부터 도입될 예정인 카지노 냉각기 제도가 실적모멘텀을 약화시킬 것으로 봤다. 함승희 대표이사의 임기 종료가 오는 11월로 예정돼 있는데 정부의 카지노 정책이 정권 교체기 효과로 인해 당분간 뚜렷한 방향성을 보이기 힘들 것이란 전망이다.

박철응 기자 hero@asiae.co.kr