[아시아경제 김민영 기자] 신한금융투자는 30일 포스코에 대해 철강 부문 호조로 3분기 호실적 달성이 예상된다며 목표주가 29만원, 투자의견 '매수'를 각각 유지했다.
박광래 신한금융투자 연구원은 "목표주가는 12개월 선행 BPS 49만5000에 목표 PBR(주가순자산비율) 0.6배를 적용해 산정했다"며 "중국의 재정정책이 주로 연말에 집중되어 실행되었던 점을 감안했을 때 남은 하반기 중국 철강 수요 증가 모멘텀이 발생할 수 있다"고 말했다.
신한금융투자는 포스코의 3분기 연결기준 매출액은 전년동기대비 6.3% 감소한 13조1000억원, 영업이익은 42.9% 증가한 9320억원으로 영업이익은 시장 기대치를 10.9% 상회할 것으로 전망했다.
철강 부문은 ASP(평균판매단가) 상승에 따른 스프레드 개선으로 본사와 해외
자회사가 모두 호실적을 기록할 전망이다. 별도 기준으로 판가는 톤당 1만1000원, 원가는 톤당 5000원 수준의 인상을 예상해 3분기 영업이익은 8010억원으로 예상했다.
E&C 부문은 영업이이익 90억원으로 CSP 준공에 따른 공사원가 정산으로 영
업적자를 기록했던 2분기 대비 흑자전환에 성공할 전망이다. 그러나 칠레, 사우
디 등에서의 프로젝트 손실이 일부 반영돼 전년 동기 대비로는 70% 영업이익이 감소할 것으로 봤다.
원재료 가격 급등에 따른 4분기 스프레드 축소는 판가 인상으로 상쇄될 전망이다. 박광래 연구원은 "2분기 톤당 평균 90달러대를 기록했던 강점탄 가격이 최근 200달러 수준까지 급등하며 4분기와 내년 1분기에는 확실히 원가 부담으로 작용할 전망"이라며 "문제는 판가 인상 여부"라고 지적했다.
그러면서 그는 "유통향과는 달리 실수요향으로는 꾸준히 상승한 원재료 상승분을 반영한 판가 인상이 없었고, 최근 중국 바오산강철도 10월 가격을 인상(열연의 경우 9월 대비 톤당 100위안 인상)하면서 중국 철강 가격 상승도 기대되는 바 4분기에도 판가 인상이 가능할 전망"이라고 덧붙였다.
김민영 기자 argus@asiae.co.kr
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