삼성證 "미래에셋證, 유증 부담…목표가·투자의견↓"

[아시아경제 조유진 기자] 10일 삼성증권은 미래에셋증권에 대해 유상증자에 따른 수급 부담 우려를 반영해 목표주가를 종전 7만원에서 4만원으로, 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 각각 하향했다.

장효선 삼성증권 연구원은 "미래에셋증권의 현 시가총액이 1.6조 수준임을 감안하면 1.2조의 유상증자는 매우 큰 규모"라며 "상당기간 수급에 부담으로 작용할 가능성이 높다"고 봤다.

전일 미래에셋증권은 약 1.2조원의 유상증자를 발표하고 향후 종합금융투자사업 추진, 해외 대체투자(AI) 및 자기자본투자(PI) 확대, 대형 인수합병(M&A)를 적극적으로 물색할 것이라고 밝혔다

장 연구원은 "물론 중장기적으로 자본시장의 기회 요인 포착 및 대형화를 위한 준비작업이라는 측면에서 취지는 이해한다"면서도 "향후 KB금융지주 등 경쟁 구도, 이에 따른 과도한 인수가 제시, M&A 실패시 유휴자본의 활용처 발굴 등이 큰 변수로 작용할 것"으로 전망했다.

이어 "미래생명지분 고가 인수 논란이 상존하는 상황에서 향후 유상증자 대금이 미래생명 잔여지분 인수용으로 사용되는 경우에는 극단적 주주가치 침해로 귀결될 가능성 있다"고 판단했다.

또 "향후 주가 회복을 위해서는 연말 이후 M&A 관련 불확실성 해소와 글로벌 PI 투자에 대한 실행 역량을 증명하는 것이 필수적"이라고 평가했다.