정유사들, 4분기부터 실적 개선 전망

최선호주 SK이노베이션

[아시아경제 박미주 기자]정유사들의 실적이 올해 4분기부터 개선될 것으로 전망된다. 유가 반등과 정유 수급 개선 등이 예상돼서다.

6일 오정일 신영증권 연구원은 "국제 유가의 저평가 인식 확산과 미국 석유 생산량이 2월 이후 최저치로 하락하는 등 원유 수급 개선이 예상돼 점진적인 유가 반등 추이가 이어질 것"이라며 이 같이 밝혔다. 또 "중동의 신규 정유 설비 영향이 축소되고, 난방 시즌 석유 수요 성수기 도래에 따라 정제마진도 회복될 것"이라며 정유업에 대한 '비중확대' 의견을 유지했다.

다만 3분기 정유3사 순이익은 소폭 적자를 시현해 시장 예상보다 부진할 것으로 예측했다. 신영증권에 따르면 SK이노베이션, S-Oil, GS의 3분기 지배주주지분 순이익은 각각 -233억원, -463억원, -360억원, 예상 영업이익은 각각 2894억원, 1021억원, 2527억원이다. 이는 시장 컨센서스(2739억원 1,553억원 1,162억원) 대비 낮은 수준이다. 오 연구원은 "3분기 실적 부진은 유가약세와 일시적 정제마진 둔화 영향과 외화관련 손실 때문"이라고 설명했다.

그는 "3분기를 포함한 12개월 예상 주당순이익(EPS)을 적용하면 목표주가 하향 요인이 존재하지만, 최근 주가는 이를 상당 부분 반영한 것으로 보인다"며 "최선호주로는 주가순자산비율(PBR) 배수가 역사적 저점 수준으로 낮아진 SK이노베이션을 추천한다"고 전했다.