미국 경기 조정 “용인 가능한 수준”

[아시아경제 정준영 기자] 하나대투증권은 미국 경기가 조정 양상을 보이는 가운데 연준이 시장 배려적 통화정책을 펼칠 것으로 전망했다.

김두언 하나대투증권 연구원은 “6월 금리인상에 대한 기대감이 소멸되지 않았지만 실업률 하락에도 인플레 압력이 제한적이어서 연준은 시장을 배려하는 통화정책을 펼칠 것”이라고 말했다.

미국 경기는 지난해 3분기 5% 성장을 보이던 성장률이 4분기 들어 절반인 2%대로 내려앉으며 먹구름이 끼고 있다. 미국 경기 향방을 비춰주는 ISM 제조업지수가 3개월 연속 하락세다.

폭설·한파 영향으로 제조업과 부동산 경기가 조정을 받은 1년 전과 비슷하지만 지난해 6월 이후 15%가까이 절상 중인 달러화 강세가 다른 점이다. 김 연구원은 “미국 경기는 한파 변수에 달러화 강세가 더해지며 전반적으로 고전하고 있다”고 말했다.

하나대투증권은 물가지표 동반 하락 확대에 따른 디플레 우려는 과하다고 분석했다. 김 연구원은 “제품가격 하락에도 투자와 결부된 핵심 자본재 구입이 늘고 있다”면서 “수요 회복 확신이 없다면 제품가 하락을 맞고 있는 기업이 투자를 늘리지 않는다”고 지적했다.

2월 건설·셰일 관련 고용을 눈여겨보라는 조언이다. 고용 개선이 경기 불안이나 디플레 우려를 누그러 뜨릴 수 있기 때문이다. 김 연구원은 “전체 고용의 5% 남짓인 건설업 고용이 둔화되더라도 15%에 육박한 셰일 관련 고용이 꾸준한 개선을 이어가고 있다는 점을 주목해야 한다”고 설명했다.

정준영 기자 foxfury@asiae.co.kr