삼성전자, S5 출하량 증가에도 이익 전망 하향<HMC투자證>

[아시아경제 박미주 기자]HMC투자증권은 18일 삼성전자에 대해 IT모바일(IM) 사업부 부진으로 2분기 매출액과 영업이익 전망치를 기존 추정치 대비 각각 5.8%, 8.9% 하향한다고 밝혔다. 2분기 매출액은 52조1000억원, 영업이익은 8조1000억원으로 추정했다.

2분기 스마트폰과 태블릿PC 출하량은 기존 전망치 대비 각각 5.6%, 15.0% 하회하는 7600만대, 850만대로 변경했다. 갤럭시S5는 1900만대를 유지했다. 노근창 HMC투자증권 연구원은 "갤럭시S5의 스마트폰 내 출하량 비중은 25.4%까지 상승하면서 스마트폰 평균판매단가(ASP)는 상승할 것으로 보이지만, 태블릿PC의 수익성 악화와 매출액 감소에 따른 고정비 부담 상승, S5 관련 마케팅 비용 증가로 인해 2분기 IM 사업부 영업이익은 전분기보다 14.9% 감소한 5조5000억원일 것"이라고 예상했다.

2분기 반도체 부문 영업이익은 2조1000억원, CE 부문은 4000억원, 디스플레이 부문은 2410억원으로 예측했다. 삼성 스마트폰 출하량 부진에도 불구하고 외부 매출 확대를 통해 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 비트 그로스(Bit Growth)는 각각 17.1%, 17.7%로 예상했다.

아이폰6가 출시되는 3분기 영업이익은 전분기보다 3.1%, 전년 동기보다는 22.7% 감소한 7조9000억원을 기록할 것으로 내다봤다.

노 연구원은 "지배구조 개편이 역사적인 이벤트이지만 방향성이 구체화되지 않은 반면, 실적 악화가 당사의 우려보다 더욱 깊게 진행된다는 점이 부담 요인"이라며 "다만 주주환원 정책이 유효하다는 점에서 목표주가를 기존 130만~150만원 박스권 매매전략을 유지한다"고 전했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.