[오늘의 리서치종합]4

동양종금증권은 31일 SK에너지에 대해 실적개선 및 재무위험 둔화가 예상된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 13만5000원을 유지했다.

황규원 애널리스트는 "3분기 영업이익 예상치는 4765억원으로 2분기 대비 150%이상 회복될 전망"이라며 "특히 정유부문은 6~7월 최악의 실적으로부터 벗어나고 있다"고 밝혔다.

특히 "3만7000배럴(bbls)이었던 지난해 4분기 일일 생산규모가 올해 2분기에는 4만400bbls로 증가했다"며 "8월 말 예맨LNG 생산이 시작되면 일일 생산규모는 5만bbls로 높아지게 된다"고 말했다. 9월부터는 자원개발가치가 재부각될 전망이라는 얘기다.

대규모 설비투자 연기 및 윤활유 물적분할(일부 지분매각 가능성)로 SK에너지의 약점이었던 재무구조 위험이 개선될 가능성이 높아졌다는 점도 긍정적으로 평가했다.

황 애널리스트는 "인천 정유공장 고도화 설비투자를 2015년으로 연기함에 따라 연간 5000억원 규모의 현금 여유가 생겼다"면서 "5조5000억원 규모의 순차입금을 축소할 수 있는 재원으로 활용할 수 있다"고 덧붙였다.

임철영 기자 cylim@asiae.co.kr