로만손, 개성공단 리스크 '미미' 오버행 '부담'

로만손에 대해 개성공단 리스크는 미미하나 오버행 리스크는 부담이라는 분석이 나왔다.

18일 FN가이드에 따르면 지난 15일 북한 측에서 개성공단 기존 계약 무효 입장을 밝혔으나 로만손에 미치는 재무적, 영업적 영향은 크지 않을 것으로 예상됐다.

'남북경협손실보조'로 투자 금액 60억원 중 50억원 내외를 보전받을 수 있으며 국내 및 중국 아웃소싱 생산 라인을 확보하고 있기 때문. 오히려 개성공단 관련 불확실성이 해소될 것이란 판단이다.

한편 신주인수권부사채(BW) 잔여 물량 99만주의 오버행 문제는 주가에 부담 요인이 될 전망이다.

행사 가격 880원 대비 주가 괴리율이 116%에 달해 잔여 물량의 조기 행사 가능성이 높아진 상태로 완전 희석화를 가정할 경우 올해 추정 주당순이익(EPS)은 239원에서 223원으로 6.9% 감소하고 올해 예상 주가수익비율(PER)은 당초 7.9배에서 8.5배로 높아진다.

김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr