이민지기자
[아시아경제 이민지 기자] 하나금융투자는 4일 인카금융서비스에 대해 투자의견 매수와 목표주가 2만8700원을 제시했다.
보험의 개발과 판매 분리 가속화에 따라 보험대리점(GA)의 역할이 확대되는 가운데 전국 최대 규모의 영업망을 확보한 인카금융서비스가 역대 최대 실적을 경신할 것으로 예상된다는 판단에서다.
GA는 여러 보험사와 제휴를 맺고 다양한 보험 상품을 판매하는 것으로 현대 보험산업 마케팅과 판매에서 중요한 역할을 차지하고 있다. 미국 등 선진국에서는 보험 판매에서 GA가 차지하는 비중이 약 80%에 달하는데 국내는 50~60% 수준에 불과하다.
최근 보험사들이 IFRS17 도입으로 사업비 절감을 요구받고 있는 상황에서 GA의존도는 더 높아질 것으로 예상된다. 김규상 하나금융투자 연구원은 “인카금융서비스는 국내 최대 규모의 영업인력을 확보한 GA사”라며 “강력한 브랜드 인지도를 확보함에 따라 지속적으로 우수한 신규 설계사가 수혈되는 선순환 구조를 확립하고 있다”고 설명했다.
나아가 대형 GA사로 인력 쏠림 현상도 가속화될 것으로 예측된다. 인카금융서비스는 현재 1만명 수준에서 향후 3~4만명 수준으로 확대 채용할 계획으로 매출 성장을 지속할 것으로 예측된다.
올해 인카금융서비스의 매출액과 영업이익은 각3745억원, 329억원으로 전년동기대비 19.4%, 55.9% 증가할 것으로 예상된다. 보험설계사에게 주는 첫해 모집수수료를 월 납입보험료의 1200% 이하로 제한하는 ‘1200% 룰’ 시행으로 1200% 초과분은 미뤄져 올해 온기 반영될 예정이다. 영업이익률은 매출액 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 전년대비 상승할 것으로 예측된다.
끝으로 김 연구원은 “주변 기업 대비 초 저평가 상태의 밸류에이션을 보유하고 있다”며 “이는 최대 투자포인트로 적극 매수가 필요하다”고 분석했다.
이민지 기자 ming@asiae.co.kr<ⓒ경제를 보는 눈, 세계를 보는 창 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>