[아시아경제 정재우 기자] 신영증권은 7일 한국타이어에 대해 올해 수익성이 크게 개선되고 하반기부터는 외형성장 모멘텀이 가시화될 것이라면서 목표주가 5만6000원과 투자의견 '매수'로 신규 커버리지를 개시했다.올 상반기는 낮아진 원재료가격이 수익성으로 나타나는 시기다. 이형실 신영증권 연구원은 "한국타이어의 지난 4분기 원재료투입가격은 톤(t) 당 3023달러로 전분기대비 4.9% 하락했고, 올 1분기에는 추가적으로 4.1% 하락한 2898달러가 예상된다"며 "지난해 지역별로 진행된 판가 인상 영향이 올 상반기에도 지속되는 만큼 수익성이 큰 폭으로 개선될 것"으로 예상했다. 영업이익률은 1분기 12.2%에서 2분기 14.1%까지 개선될 것으로 전망된다.하반기부터는 중국, 인도네시아 공장 가동을 통해 성장 모멘텀을 확보할 것으로 보인다. 이 연구원은 "중국 3공장과 인도네시아 공장이 각각 9월, 11월부터 가동을 시작한다"며 "다만 초기 램프업 기간을 감안하면 2013년부터 본격적인 매출 인식이 예상된다"고 설명했다. 내년부터 2016년까지 매년 5~7% 수준의 생산능력이 확장돼 안정적인 성장 구도는 꾸준히 유지될 전망이다.이 연구원은 "올해 순이익이 전년대비 89.4% 증가한 6667억원으로 수익성이 크게 개선되며 하반기부터는 외형성장 모멘텀이 가시화되기 때문에 점진적으로 투자 매력이 확대될 것"이라고 평가했다.정재우 기자 jjw@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>
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