대신증권은 25일 에 대해 의 전용회선 사업부문 인수 확정으로 불확실성이 해소됐다며 투자의견 '매수'와 목표주가 23만원을 유지했다.
이동섭 애널리스트는 "SK텔레콤의 SK네트웍스 전용회선 사업부문 인수를 기업가치 향상에 긍정적이라고 평가한다"며 "이를 통해 SK텔레콤 이동전화 기간망의 자가망 비율이 51%에서 92%까지 증가, 연간 3000억원 이상의 전용회선 임대료를 절감할 수 있게됐기 때문"이라고 말했다.
향후 유무선 통합 시 시너지를 창출할 수 있다는 점도 긍정적으로 평가했다. SK네트웍스의 전용회선은 SK텔레콤의 기간망과 자회사 SK브로드밴드의 가입자 망을 연결하는 간선망 역할을 수행하기 때문.
그는 또 "의 3000억원 규모 유상증자에 SK텔레콤이 참여하기로 결정했다"며 "대주주로서 적은 비용으로 지분률을 확대할 수 있어 긍정적"이라고 덧붙였다.
발표된 방식으로 발행가를 추정할 경우 주당 5000원에 유상증자가 이뤄질 가능성이 높은데 기준주가가 6272원 이하일 경우 실권주가 발생할 수 있기 때문이다. 하지만 대주주인 SK텔레콤은 기준주가가 5000원 이상이라면 장기적으로 손해보지 않을 것이며 오히려 지분확대의 기회라는 설명.
이 애널리스트는 "SK텔레콤의 현주가는 올해 실적기준 PER 9.1배의 저평가국면"이라며 "저가매수의 기회"라고 덧붙였다.
이솔 기자 pinetree19@asiae.co.kr
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