[클릭 e종목]“동아화성, 전기차 성장 속 수소연료전지 사업 비상”

KB증권은 5일 동아화성에 대해 전기차 성장 속에 수소연료전지 사업이 비상을 준비 중이라고 분석했다.

동아화성은 자동차/가전, 산업용 특수고무 부품 제조업체로 9개의 해외법인이 있다. 지난해 실적은 매출액 3496억원, 영업이익 144억원으로 전년 대비 각각 21.1% 증가, 10.1% 감소했다. 순이익은 154억원으로 17.1% 늘었다.

임상국 KB증권 연구원은 “경기 침체 우려에도 불구하고 자동차, 가전 모두 양호한 매출성장을 기록했다”며 “특히 인도, 중국, 미국 등 주요 해외법인 가동률 상승이 외형 성장으로 이어졌다”고 분석했다.

다만 임상국 연구원은 “러시아 법인 이슈 및 원재료비 인상으로 영업이익은 소폭 감소했다”며 “올해는 이익률 정상화와 함께 전기차, 수소연료전지 사업 모멘텀이 부각되는 한해가 될 것”으로 내다봤다.

특히 올해는 자동차용 부문의 양적, 질적 성장과 함께 친환경차 아이템 확대, 수소연료전지 시스템 성장 기대감이 확대될 전망이다.

임 연구원은 “현대차, 혼다, 닛산 등을 비롯한 주요 고객사의 완만한 출하 회복이 이어지고 있다”며 “인도 1. 2공장의 가파른 성장과 함께 미국, 중국 등 해외법인의 가동률 증가가 실적 성장으로 이어질 것”으로 관측했다.

특히 인도 법인의 경우 글로벌 공급망 다변화의 실질적 수혜주로 부각될 것으로 예상했다. 또한 인도네시아 PBR(PT. PUTRABANGUN RUBBERINDO, 2륜 및 4륜 자동차용 호스, 가스켓 생산→다이하츠 자동차로 납품)사와 기술사용 로열티 계약(매출액의 3.5%)을 체결, 관련시장 성장 시 긍정적 모멘텀으로 작용할 수 있다고 설명했다.

아울러 현대차 아이오닉 시리즈, 기아 EV6, 넥쏘 등 주요 고객사의 친환경차 생산 확대가 중요하다는 의견이다. 동아화성은 전기차용 배터리팩 가스켓/씰과 수소차용 흡·배기 호스 등을 생산한다. 현재 현대차 배터리 팩 가스켓의 약 90%를 납품하고 있다.

마지막으로 임 연구원은 “동아퓨얼셀이 개발한 5kw급 건물용 고온 고분자 전해질 수소연료전지 시스템의 성장성에 주목한다”며 “2021년 KC, KS 인증 획득 이후 현재 체코에서 실증 운전(약 4000hrs)을 진행하고 있다”고 설명했다.

이어 그는 “실증 및 인증(CE) 이후 유럽, 중동, 중국 진출이 기대된다”며 “탄소배출규제가 강화되고 있는 상황에서 CE 인증은 수소연료전지 사업의 본격 스타트 및 기업 가치 재조명으로 이어질 것”으로 내다봤다.