[서소정이 만난 사람]"펀드 잘하는 비결? 세상 보는 눈부터 뒤집으세요 "

신영자산운용 새 수장 오르는 허남권 CIO

허남권 신용자산운용 사장 내정자/윤동주 기자 doso7@

[아시아경제 서소정 기자]"세상을 거꾸로 보면 기회가 생깁니다. 다수가 세상을 '현재형'으로 본다면 펀드매니저는 '미래형'으로 봐야 성공 확률을 높일 수 있어요."

이달 말 신영자산운용 새 수장에 오르는 허남권 CIO(최고투자책임자·54)는 펀드매니저에게 필요한 제1 자질로 통찰력, 즉 '시대를 앞서가는 눈'을 꼽았다. "펀드 운용을 잘하기 위해서는 동시간대 판단이 아닌 선행의 시각이 필요하다"는 것이다.

여의도 금융투자업계에서 '허남권'은 브랜드다. 하루 수익률에 울고웃는 전쟁터와 다름 없는 여의도에서 20여년동안 가치투자의 길을 온건히 지켜온 덕분에 허 내정자는'국내 가치투자의 대부'라는 별명도 얻었다. 가치주·배당 개념이 생소하던 2002년과 2003년, 그가 만든 '마라톤' 펀드와 '밸류고배당' 펀드의 현재 수익률은 각각 508.57%, 619.41%(4월28일 기준, 한국펀드평가)에 이른다. 같은 기간 코스피 수익률은 각각 141.29%, 261.31%였고, 액티브 주식형 펀드 평균수익률 역시 각각 175.85%, 259.48%에 머물렀다는 점을 감안하면 눈에 띄는 성과다.

펀드 운용만 22년차, 펀드베테랑인 그에게도 시련은 있었다. 2011년 '차화정(자동차·화학·정유주)'이 주도하는 강세장에서 신영운용의 성적표는 운용사 중 꼴찌에 가까웠다. 투자자들의 원성이 커지면서 공식석상에서 사과하기도 했다. "우리는 그 때 차화정이 고평가됐다고 생각하고, 관련주를 편입하지 않았어요. 우선주나 고배당주를 주로 들고 있었죠. 하지만 훗날 버블시대가 지나니 저평가주가 훌쩍 뛰었죠." 허 내정자는 당시 버블을 따라가지 않은 이유에 대해 투자자들에게 설명했고, 돌아보면 그때의 선택이 현재의 신영운용을 만든 이유가 됐다고 말했다.

강원도 영월 출신인 그는 자연과 함께하며 어린시절을 보냈다. 고려대 행정학과를 졸업하던 1988년, 서울올림픽 이후에 국내총생산(GDP)이 가파르게 성장하는 것을 보면서 20년 후 세상을 지배하게 될 가치에 대해 고민하게 됐다. 이 때 자본시장에 베팅해야겠다고 결심, 신영증권에 입사했다. '부자동네' 압구정에서 영업맨으로 증권사 생활을 시작한 그는 주식투자에 나섰고 재미를 봤다. 하지만 이도 잠시, 보유하던 주식이 폭락하며 아내에게 월급마저 못 갖다주는 신세가 됐다. 그는 인생을 뒤집겠다는 목표로 주식투자에 나섰지만, 자신의 '투자'가 '투기'와 다를 바 없다는 사실을 깨닫고 그때부터 기업공부를 시작했다.

분기보고서도 없던 그 시절 거래소에 찾아가 회사자료를 찾아보고, 더 알고 싶은 기업에는 넥타이를 사들고 가서 직접 탐방에 나섰다. 허 내정자는 "기업을 알고 싶다고 직접 찾아온 사람이 당시에는 없다보니 오히려 나를 신기해하고 반갑게 맞아줬다"고 회상했다. 이런 자세로 주식을 '공부'하자 발군의 수익률을 나타냈고, 신영자산운용 설립 멤버로 참여하게 됐다. 증권사 직원 600명 중 펀드매니저에 뽑힌 사람은 단 2명이었다.

"펀드매니저 세계는 넘어지면 밟는 곳이다. 시험도 중간·기말이 있는데 매일 성적표(수익률)를 받아보니 마치 유리벽에 있는 것 같아 괴로웠다"는 그는 6개월만 해보자는 생각으로 버텼다. 발로 뛰며 투자기업을 찾아낸 결과 운용 첫해 오딧세이(마라톤 펀드의 전신)가 수익률 1등을 거두면서 서서히 자리를 잡아갔다. 그후 닷컴 버블, 금융위기 등 주식시장의 부침을 몸소 느끼며 성격도 변해갔다. "고향 친구들을 만나면 내 성격이 변해 다들 놀란다"는 그는 "중립적인 판단을 필요로 하는 직업 특성상 성격도 차가워졌다"고 웃었다.

최근 코스피가 사상최고치를 눈 앞에 두면서 펀드 환매가 줄을 잇고 있다. 일각에서는 투자자들의 외면 속에 '공모펀드의 위기'를 말하기도 한다. 허 내정자는 "역사를 보면 위기 때 세상이 바뀌고 기회가 있어요. 길게 볼 수 있는 사람에게는 역으로 생각해 볼 수 있는 기회가 생기는 거죠." '펀드의 위기는 곧 기회'라는 그는 "10년 후 주식이 채권이나 부동산보다 좋을 것"이라고 전망했다. 이어 "저금리 시대를 이겨내는 적정 수익률을 투자자들에게 지속적으로 가져다주는 것이 목표"라고 덧붙였다.

서소정 기자 ssj@asiae.co.kr