하나투어, 日지진 영향 극복 못해..목표가↓<하나대투證>

5만8000원→4만9000원

[아시아경제 전필수 기자]하나대투증권이 18일 하나투어 목표가를 5만8000원에서 4만9000원으로 낮췄다. 예상과 달리 일본지진의 부정적 영향이 3분기까지 지속되면서 실적이 기대치를 밑돌았기 때문이다. 그래도 '매수' 의견은 유지했다. 최근 2개월동안 35% 하락하면서 악재가 상당부분 주가에 선반영됐다는 이유에서다.

송선재 애널리스트는 "단기적으로 불안정한 환율이 주가상승을 제약할 수 있다"면서도 "지속적인 시장점유율 상승을 통해 수요회복기에 실적 턴어라운드의 폭이 클 수 있다는 점을 주목할 필요가 있다"고 조언했다.

하나투어의 7~8월 시장점유율은 17% 초반으로 전년 동기대비 1.5%p 상승했다. 송 애널리스트는 "시장점유율 상승폭은 2분기 전년동기대비 0.5~1.0%p였지만 7월 이후 그 폭이 확대되면서 외부충격에 의한 전체 시장수요 위축기에 하나투어와 같은 대형업체들의 시장점유율 상승이라는 과거의 패턴이 반복되고 있다"고 분석했다. 이는 수요위축기를 지나 수요확장기에 접어들면 실적회복폭이 커질 수 있다는 근거가 될 수 있다.

K-IFRS기준 3분기 매출액은 전년 동기 수준인 661억원을 기록했다. 4월부터 아시아나항공의 발권수수료 폐지로 항공권대매부문(매출비중 5%)이 46% 감소했고, 기대했던 관광알선부문(매출비중 89%)도 5% 성장에 그친 결과다.

해외관광알선 송객인원은 38.1만명으로 전년 동기대비 3% 증가. 7~8월 각각 5% 증가했지만 9월에는 전년 동월대비 추석연휴가 짧아 송객인원이 비슷한 수치를 기록했다. 일본 대지진 여파가 지속되면서 일본향 송객인원이 부진했던 것도 증가율 둔화의 주요 원인이 됐다고 설명했다. 전체 송객인원 중 일본이 차지하던 비중은 2010년 24%였지만 3월 이후 8%로 하락했다.