두산인프라코어, "2004년 이후 가장 매력적인 밸류에이션"<한화證>

[아시아경제 김유리 기자]한화증권은 30일 두산인프라코어에 대해 지난 2004년 이후 가장 매력적인 밸류에이션을 나타내고 있다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 3만8000원을 유지했다.

정동익 애널리스트는 "두산인프라코어의 주가는 이번 달 들어 14.2%나 급락했다"며 "같은 기간 동안 코스피가 4.2% 하락하는데 그쳤음을 감안하면 10%나 언더퍼폼한 것"이라고 진단했다. 그러나 이같은 주가하락으로 올해 예상실적 대비 주가수익비율(PER) 9.5배 수준에 거래되고 있어, 2004년 이후 밸류에이션 메리트는 가장 높아진 상황이다.

이에 따라 정 애널리스트는 "현 시점에서는 추가하락 가능성보다는 반등을 위한 아이디어를 모색하는 것이 바람직할 것"이라고 판단했다.

그는 중국 굴삭기 시장은 이미 비수기이므로 당분간 잊어도 좋다고 평가했다. 올해 1~4월 누적 중국 굴삭기 시장규모는 10만1000대를 기록해 전년동기대비 47.4% 성장했으나 두산인프라코어는 5.4% 성장하는데 그치면서 주가하락의 빌미가 됐다.

그러나 중국 굴삭기 시장은 이미 비수기에 접어든 만큼 내년 성수기까지는 중국 굴삭기 시장관련 뉴스가 주가에 미칠 부정적 영향은 제한적일 것이라는 판단이다.

반면 올해 1~4월 공작기계 누적 수주는 1조7571억원을 기록했다. 전년동기대비 61.5%나 급증한 수치다. 정 애널리스트는 "두산인프라코어 역시 4월 공작기계 수주가 2200대를 웃돌아 사상 최고치를 기록한 것으로 파악 중"이라며 "공작기계 부문의 이같은 호조는 국내외 건설기계 시장의 비수기 동안 실적과 주가를 방어할 것"이라고 내다봤다.