[아시아경제 이초희 기자]SK증권은 경기선행지수 반등으로 모멘텀이 발생할 것이라며 은행업종에 대해 비중확대할 것을 제시했다. 톱픽은 하나금융지주, 신한지주를 유지했다.
배정현 CFA는 4일 "경기선행지수는 2004 년 이후 두 차례 사례에 있어 은행주 주가 방향성과 초과수익률의 선행지표로서 유효성을 보여준 바 있다"고 전제한 뒤 "2005년2월, 2009년1월 모두 경기선행지수가 연초에 바닥을 탈피해 반등세로 전환되면서 이후 상승추세로 진입했다"고 말했다.
SK증권은 은행업종 주가도 경기선행지수와 동행성을 시현하면서 9~14개월 기간 동안 초과수익률을 기록했다고 밝혔다. 전일 발표된 경기선행지수가 13개월만에 반등추세로 진입했는데 2004년 이후 동지수는 상승추세 진입 이후 최소 6개월 이상 추세를 지속했다고 분석했다.
이번 사이클에서도 1월을 기점으로 반등해 지속적으로 상승세를 보일 것으로 예상되나, 2월 중 중동사태 관련 불확실성 확대로 2월 수치가 일시적 조정을 거칠 가능성도 배제할 수 없다고 진단했다.
다만 전년도 12월이 바닥이었음은 확인됐고 추가 1~2개월 조정가능성이 있다고 하더라도 은행주 상승 모멘텀으로는 유효할 것으로 전망했다.
SK증권은 2005년, 2009년 두 사례 모두 반등 시현 초기 1~2개월 동안 주가 자체가 조정을 받은 이후 본격적으로 상승한 것과 관련, 경기선행지수에 후행하는 경기동행지수 추세 때문으로 추정했다.
그는 "두 차례의 학습효과로 선행지수가 은행주 주가 상승 모멘텀으로 조기에 반영될 가능성이 높은 시점으로 판단된다"며 "경기선행지수 바닥확인을 은행업종에 대한 매수 기회로 삼을 것"이라고 권고했다.
이초희 기자 cho77love@
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