'반도체 소부장, 선단공정 투자 하반기부터 증가할 것'

DS투자증권은 19일 2025년 선단공정 설비투자(CAPEX)에 대한 당위성이 충분하다며 선단공정에 대한 투자가 하반기부터 증가할 것으로 내다봤다.

이수림 DS투자증권 연구원은 "전공정 장비는 상저하고 흐름으로 분기별 실적 개선이 기대된다"며 "고대역폭메모리(HBM)로 인한 범용 DRAM 생산능력(CAPA) 잠식 효과를 감안하면 2025년 전공정 신규 투자에 대한 당위성이 증가하고 있다"고 설명했다. 또 "후공정은 HBM 관련 장비 발주가 지난해 하반기부터 꾸준하게 이어지고 있으며 이에 따른 차별적인 실적 성장이 전망된다"며 "한편 소재 및 부품 업체들은 대체로 NAND향 매출 비중이 더 큰데 실적 온기는 아직 아쉽다"고 말했다.

이어 이 연구원은 "결국 실적 반등과 하반기 이후 높아지는 선단공정 설비투자의 가시성을 기반으로 전공정 장비 업체를 주목할 타이밍"이라며 "현재 시점에서는 P4 투자 재개 움직임이 기대되는 삼성전자 밸류체인의 수주 모멘텀이 크다"고 판단했다. 이어 "HBM으로 인한 일반 DRAM 생산능력 잠식 효과 감안 시 DRAM 투자는 필수적이며, 또한 HBM에서 가장 중요한 발열 대비 전력 소비를 결정짓는 것은 결국 전공정 설계 역량"이라며 "선단공정에 대한 투자가 하반기부터 증가할 것"이라고 덧붙였다.