박형수기자
현금 부자 삼영전자가 강세다. 정부가 주가순자산비율(PBR)이 낮은 기업에 대해 기업가치를 제고시키는 '기업 밸류업 프로그램' 도입을 예고하면서 주가에 영향을 주는 것으로 보인다.
1일 오전 11시47분 삼영전자는 전날보다 8.98% 오른 1만800원에 거래되고 있다.
삼영전자 PBR은 0.3~0.4배 수준에 머무르고 있다. 은행 업종 PBR은 0.3배, 생명보험 0.2배, 손해보험 0.4배, 증권 0.4배와 비슷한 수준이다. 일본에서 전량 수입하던 하이브리드 콘덴서를 국산화 하면서 빠르게 성장할 것이라는 점에서 삼영전자 기업가치 재평가가 이뤄질 것이라는 기대감이 커지고 있다. 최대주주와 변동준 대표가 보유한 지분율이 48.1%에 달한다.
정홍식 이베스트투자증권 연구원은 "지난해 3분기 기준으로 순현금 2903억원을 보유하고 있다"며 "시가총액을 웃도는 규모"라고 설명했다.
이어 "전기차에 사용되는 하이브리드 콘덴서를 생산할 계획"이라며 "하이브리드 콘덴서는 일본에서 전량 수입에 의존했기 때문에 앞으로 삼영전자가 생산하면 국산화에 의미가 크다"고 덧붙였다.
그는 "회사측 계획에 따르면 초기 라인이 셋팅되는 2025년 이후 2~3년간 지속적인 라인 증설이 진행한다"며 "2028년 정도 국내 완성차 전방 고객사의 하이브리드콘덴 수요의 80% 수준까지 담당할 것"이라고 분석했다.
허민호 한국IR협의회 연구원은 "토지 장부가액은 655억원"이라며 "사업가치를 반영하고 있지 않고 단순히 순현금과 토지 장부가액만 계산하더라도 청산가치는 최소한 3255억원 이상"이라고 분석했다.
그는 "국내 본사 기준 전장부품향 매출비중은 2022년 12%에서 2023년 18%, 2024년 21%, 2025년 25%로 확대될 것"이라며 "실적 개선을 견인할 것"이라고 내다봤다.
그는 "생산능력은 2027년까지 점진적으로 확대될 것"이라며 "하이브리드 콘덴서는 기존 제품 대비 2배 가까이 비싼 고가제품"이라고 덧붙였다.