황윤주기자
[아시아경제 황윤주 기자] SK증권은 22일 효성중공업에 대해 다른 전력기기 업체 대비 수익성 개선 폭이 낮을 수 있다고 분석했다. 투자의견 '매수', 목표주가 9만2000원을 신규로 제시했다.
나민식 SK증권 연구원은 "매출액의 40%를 차지하는 건설사업을 영위하고 있다"며 "올해 영업이익률은 전년 대비 0.9%포인트 증가한 4.9%를 예상한다"고 밝혔다. SK증권은 올해 효성중공업 매출액을 전년보다 15.8% 늘어난 4조650억원, 영업이익은 40.3% 증가한 2010억원으로 예상했다.
나 연구원은 중공업 사업부만 보면 영업이익 상단은 열려있다고 평가했다. 그는 "2023년 중공업 사업부 매출액은 전년보다 21.4% 증가한 2조4140억원, 영업이익은 98.1% 늘어난 1390억원을 예상한다"고 진단했다.
김 연구원은 "미국공장 가동률이 70% 수준까지 올라온다면 향후 영업이익 상승 가능성 또한 남아있다"며 "현재 미국생산공장 증설과 함께 인력도 200명에서 2027년까지 450명으로 확대할 계획이다"고 설명했다.
그는 "밴드 상단인 PBR 1.0 배를 뚫기 위해서는 본업인 중전기기 외 타 사업부에 모멘텀이 붙어야 한다"며 "2024년 매출이 발생할 액화 수소 유통업이 증시에 관심을 받거나, 건설경기가 개선되는 두 가지 가능성이 있다"고 분석했다.
이어 "아직 두 가지 가능성 모두 높은 상황은 아니라 목표주가에 산정에 반영하지 않았다"고 덧붙였다.