대우증권, 한국콜마 목표주가 43% 상향

[아시아경제 김혜원 기자] KDB대우증권은 12일 한국콜마에 대해 본격적 성장 재개와 함께 해외 신규 고객 확대에 따른 글로벌 시장 내 재평가가 기대되는 시점이라며 목표주가를 9만1000원에서 13만원으로 43% 상향 조정했다. 투자의견 '매수' 유지.함승희 KDB대우증권 연구원은 "국내외 고성장 모멘텀이 본격화하는 데다 중장기 수출 실적 확대에 따른 수익성 개선 기대가 가능하다"며 이같이 밝혔다.함 연구원은 "화장품 사업은 국내시장 고성장과 브랜드숍 업체의 적극적인 해외시장 진출이 복합적으로 수주 증가에 기여하면서 20% 수준의 높은 성장을 지속하고 있다"며 "다수의 한국 화장품 업체가 중국시장을 중심으로 확장 전략을 구체화하고 있어 실적 증가 모멘텀은 상당 기간 유지될 것으로 보인다"고 분석했다.그는 "제약 사업은 국내 의약품시장 내 CMO 수요의 구조적 증가로 기대 이상의 성장을 기록하고 있다"며 "한국 제약 업체가 제네릭 의약품을 중심으로 한 아웃소싱 수요 증가 뿐 아니라 글로벌 기업의 아시아 지역 유통망 확대에 따른 오더 유입도 기대할 수 있어 성장성은 중장기적으로 강화될 전망"이라고 내다봤다.그는 또 "중국 현지 사정으로 지연된 설비 증설은 오는 3분기 내 마무리될 예정"이라며 "총 생산능력은 300억원에서 1500억원으로 확대되는데 설비 완공 지연 과정에서 다량의 수주 잔고가 누적돼 있어 가동률 정상화는 빠르게 진행될 것"이라고 전했다. 북경콜마 매출액은 지난해 270억원에서 올해 536억원으로 98% 증가할 것으로 예상했다.함 연구원은 "화장품 실적 내 수출 비중 증가는 중장기적인 마진 개선 요인이 될 전망"이라며 "중고가 하이엔드 시장을 타깃으로 하고 있어 설비 검증 과정에 상당한 시간과 노력이 소요될 수 있지만 글로벌 업체의 주문 제품은 국내 판매 제품 대비 단가가 높아 제조사로서 수익성도 높다는 장점을 지녔기 때문"이라고 설명했다.김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>