국내 최초 합성 ETF, 다음달 1일 상장

[아시아경제 주상돈 기자]다음달 1일 국내 최초 합성 상장지수펀드(ETF)가 유가증권시장에 상장된다.한국거래소는 한국투자신탁운용이 국내 최초 출시한 합성ETF인 'KINDEX 합성-선진국하이일드(H)'와 'KINDEX 합성-미국리츠부동산(H)' 등 ETF 2개 종목을 다음달 1일 유가증권시장에 상장할 예정이라고 30일 밝혔다.이번에 상장되는 합성 ETF는 스왑(Swap) 형태의 장외파생상품계약에 의해 목표수익률이 실현되는 최초의 ETF 상품이다. 거래소 관계자는 "실물복제 ETF 상품과는 달리 거래상대방의 자격 등 신용위험 및 신용보강을 위해 거래상대방이 제공한 담보자산에 대한 관리가 상품의 계속성 및 투자자보호를 위해 중요한 상품"이라고 설명했다. 종목명에 붙은 '(H)'는 해외지수 ETF의 경우 환변동을 ETF가 자체적으로 헷지한 상품을 뜻한다.이들 합성 ETF는 투자자 보호를 위한 장치가 마련돼 있다. 먼저 신용리스크 및 장외파생상품 계약에 따른 법적위험 감소를 위해 국제스왑파생상품협회(ISDA) 표준계약서를 사용한다. 또 거래상대방의 채무불이행 위험을 최소화하기 위해 상장규정에서 허용하는 5%보다 매일 낮은 수준(0%)으로 관리한다. 거래상대방으로부터 수취해야할 스왑계약가치 만큼의 적격담보자산을 매일 제공받아 거래상대방의 위험을 최소화했다.'KINDEX 합성-선진국하이일드(H)'의 경우 영국에 위치한 채권지수 제공기관인 마킷사의 아이박스(iBoxx) 리퀴드 하이일드 지수(IBOXHY)를 추종한다. 해당 지수는 미국(84.3%)과 캐나다(2.7%), 영국(1.8%) 등 선진국 회사채로 구성돼 있으며 최근 3년 누적 수익률은 57.5%다.신용등급별로는 B등급 이상이 88.2%로 버거킹과 델타항공, 굿이어타이어 등 주로 미국에서 발행한 회사채 가운데 신용등급이 투기등급인 회사채가 여기에 해당한다. 거래소 측은 "지수구성종목이 700여 종목을 웃돌아 국내 운용사의 실물 운용에 한계가 있었던 투기등급 회사채에 투자가 가능하다"고 설명했다.'KINDEX 합성-미국리츠부동산(H)'은 세계 최대의 기초지수 제공업체인 다우존스의 미국 부동산 지수(DJUSRE)를 추종한다. 리츠(Reits) 96%, 기타 부동산관련 주식 4%로 구성된다. 기초지수의 최근 3년간 누적 수익률은 33.1%다.리츠는 주로 미국 내 주거용 건물은 물론 상업용 건물과 병원·공장 등 특수부동산 등 거의 모든 부동산 관련 대출에 투자해 발생한 수익을 투자자에게 배당하는 구조로 주식처럼 거래된다. 미국 경기회복에 따른 미국 부동산 가격 상승 시 높은 수익률이 가능하다는 평이다.거래소 관계자는 "합성 ETF를 통해 선진국 하이일드 회사채 등에 대한 투자가 용이해짐에 따라 국내 주식형에 편중된 국내 투자자의 자산배분수단이 보다 다양해질 것"이라며 "국내시장 개장시간에 자유로이 거래할 수 있는 환헷지 상품을 제공함에 따라 투자 편의성 제고 및 투자저변 확대가 기대된다"고 말했다.한편 이번 합성 ETF 2개 종목 상장으로 전체 ETF 상장 종목 수는 138개로 증가했다.주상돈 기자 don@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>