[아시아경제 오현길 기자]한화투자증권은 우리금융에 대해 은행권 전체적인 수익예상 하향 조정을 감수해야 한다며 목표주가를 1만9000원에서 1만7800원으로 낮췄다. 투자의견은 매수를 유지했다.심규선 한화투자증권 연구원은 "우리금융지주 주가는 지난 1개월간 1.4% 하락, 은행업종 수익률을 1.8%p 하회했다"며 "이 같은 밸류에이션 투자매력에도 불구하고 수익률이 저조한 이유는 경쟁 은행들에 비해 수익성 악화 가능성과 세일앤드리스백(매각 후 임대), 건전성 관련 우려, 자본규제 서민금융 관련 지원 확대 등이 부각되었기 때문"이라고 지적했다.심 연구원은 "수익성 악화는 은행권 전반적으로 반영될 이슈"라며 "이자이익이 감소하고, 대손비용이 증가할 것으로 예상되기 때문"이라고 덧붙였다.최근 우리금융지주가 도입을 추진중으로 알려진 세일앤드리스백(매각 후 임대)은 매매가격 결정방법, 재원조달, 매수 범위, 세금문제, 주택소유자에게만 주어지는 형평성 문제 등 전제조건이 너무 많아 개별 금융사가 시행하기에는 무리라고 지적했다.심 연구원은 "우리금융의 실질연체율과 NPL비율은 경쟁 금융지주사에 비해 높지만, 감당할 수 있는 수준"이라며 "자본규제영향은 성장과 배당을 제한할 수는 있지만 보통주자본비율이 경쟁은행에 비해 낮아 추가적으로 자본을 확충할 가능성은 적다"고 강조했다.오현길 기자 ohk0414@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>
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