고려아연, 4분기 어닝서프라이즈..목표가↑<SK證>

SK증권은 6일 에 대해 지난해 4·4분기 시장예상치를 크게 상회하는 '어닝서프라이즈'가 예상된다며 목표주가를 10만원에서 12만원으로 상향 제시했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이원재 애널리스트는 "고려아연의 4분기 매출액과 영업이익은 시장 예상치인 5268억원, 723억원을 각각 12%, 81% 상회하는 어닝서프라이즈가 예상된다"며 "매출액은 메탈가격 하락에도 불구하고 판매량 증가 및 환율급등 영향으로 5899억원을 기록, 전분기 대비 3.3% 증가할 전망이며 영업이익은 외형확대에 따른 고정비 감소효과, 환율상승, 연정광 중 부산물 생산 확대에 따라 전분기대비 68.6% 증가한 1310억원을 기록할 전망"이라고 밝혔다. 또 이 애널리스트는 "세전이익은 1105억원을 기록해 전분기 대비 흑자전환할 전망이며 이는 영업외 지분법평가 손실(235억원) 및 단기매매증권평가 및 처분손실(350억원)에도 불구하고, 외화단기차입금 전액 조기상환(지난해 10월 중순)에 따른 환율평가손실 감소로 영업외수지가 대폭 개선됐기 때문"이라고 설명했다. 올해 실적에 대해서는 매출은 줄지만 실적은 개선될 것이라는 전망을 내놨다. 그는 "올해 매출액은 메탈가격 하락 및 아연의 10% 감산을 감안해 전년 대비 20.9% 감소한 1조9671억원을 기록할 전망"이라며 "세전이익은 지난해 대규모 손실을 기록한 단기매매증권관련 손실(950억원), 환율관련 손실(1500억원) 등이 계상되지 않아 오히려 전년 대비 9.7% 증가한 3746억원을 기록할 것"이라고 내다봤다. 끝으로 그는 "금융위기 완화 및 달러약세 전환에 따른 비철가격 강세전환이 기대된다며 "경기위축기에 빛을 발하는 수익차별화는 고려아연 주가의 프리미엄 요인"이라고 조언했다. 황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr <ⓒ아시아 대표 석간 '아시아경제' (www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>