[클릭 e종목]"우리금융지주, 자본비율 빠르게 개선…목표가↑"

목표주가 2만5000원→2만8500원 상향 조정

신한투자증권은 28일 우리금융지주에 대해 자본비율이 빠르게 개선되고 있다고 보고 목표주가를 기존 2만5000원에서 2만8500원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

은경완 신한투자증권 연구원은 "최근 은행업종 밸류에이션 할인율 하락과 자본비율 개선 및 주주환원 정책 확대 기대감을 반영해 목표주가를 상향 조정했다"면서 "2025년 총주주환원율은 35% 내외로 경쟁은행들 대비 부족한 수준이나 비은행 자회사 라인업 강화, 비과세 배당 정책 시행 등을 통해 유연하게 극복 중이다. 현재 주가순자산비율(PBR)은 0.56배로 밸류에이션 갭 축소에 따른 주가 상승을 전망한다"고 설명했다.

우리금융지주는 올해 2분기에 시장 기대치를 웃도는 호실적을 기록했다. 은 연구원은 "우리금융지주의 2분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 0.3% 증가한 9346억원으로 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 12.6% 상회했다"면서 "시장 금리 하락에도 조달비용 감축, 자산 리밸런싱 등의 노력이 주효했다"고 말했다.

2분기 원화대출은 가계대출 중심으로 0.7% 증가했다. 은 연구원은 "순이자이익이 전분기 수준을 유지한 가운데 비이자부문 실적 역시 양호한 흐름을 지속하고 있다"면서 "자산관리 부문 등 핵심 수수료수익 증가와 약 650억원의 비화폐성 환산이익이 발생한 영향"이라고 분석했다.

대순비용률은 경상 충당금 상승과 함께 책임준공형 신탁 관련 약 860억원의 일회성 충당금 인식으로 50bp(1bp=0.01%포인트) 초반으로 상승했다. 이밖에 분기 특이요인으로 우리벤처파트너스 펀드 지분법 평가이익 약 470억원을 인식했다.

그룹 보통주자본비율은 12.76%로 전분기 대비 31bp 개선됐다. 은 연구원은 "2분기 호실적, 환율 하락 등이 맞물린 결과로 2025년 경영 목표인 12.5%를 조기 달성할 것"이라며 "큰 폭의 자본비율 상승에도 보험사 인수에 따른 자본 변동 가능성을 감안해 추가 자사주 발표는 부재했다"고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr