[금통위poll]②"내년 한국 성장률 2% 달성 어렵다"

전문가 10명 중 8명 "내년 성장률 2% 이하 전망"
올해 경제성장률, 전문가 절반이 2.2% 예상
트럼프 2기 출범으로 성장률 ↓ 물가 ↑ 가능성
향후 통화정책 최대 변수 '환율·가계부채·트럼프·성장률'

오는 28일 한국은행의 기준금리 결정과 경제전망 발표를 앞둔 가운데, 대다수의 전문가는 내년 우리나라의 경제성장률이 2% 내지는 1% 후반대를 기록할 것이라 내다봤다. 올해 우리 경제는 전문가의 절반이 2.2% 성장할 것으로 예상했다.

아시아경제가 국내외 경제연구소·주요 증권사·은행 등의 경제 전문가 20명을 대상으로 지난 18일부터 22일까지 설문조사를 진행한 결과 응답자 15명 중 80%(12명)가 내년 한국의 경제성장률을 2% 이하로 전망했다.

응답자의 과반인 53%(8명)는 내년 경제성장률이 2%에 못 미칠 것이라고 예상했다. 2.0%로 예상한 4명을 제외한 나머지 2명은 1.9%, 3명은 1.8%, 3명은 1.7%로 전망했다.

내년 경제성장률이 2%보다 높을 것이라 전망한 3명의 응답자 중 2명은 2.1%, 1명은 2.2%였다.

전문가들은 3분기 실질 국내총생산(GDP)이 예상치를 하회한 데다 트럼프발(發) 관세 리스크와 중국의 경기 둔화 등이 예상되면서 올해와 내년 경제성장률을 하향 조정했다고 밝혔다.

조용구 신영증권 연구원은 "기존에는 1.9~2.0% 성장률을 예상했으나 트럼프의 관세 인상 정책 영향을 고려해 1.8%로 조정했다"며 "부정적인 최악의 시나리오 하에서는 1.6%까지 악화 가능성을 보고 있다"고 말했다.

박상현 iM증권 연구원은 "트럼프발 관세 리스크와 중국의 경기 둔화 압력에 따라 내년 경제성장률을 1.7%로 하향 조정했다"고 설명했다.

올해 경제성장률은 응답자 16명 중 50%(8명)가 2.2%로 전망했다. 나머지 응답자 중 5명은 2.3%, 2명은 2.1%, 1명은 2.4%로 응답했다.

트럼프 공약 현실화 시…"韓 경제에 미치는 타격 클 것"

전문가들은 트럼프 공약이 현실화할 경우 경제성장률이 하락하고 물가가 오르는 등 우리 경제에 미치는 타격이 클 것이라고 예상했다.

연합뉴스

주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "미·중 관세전쟁이 터지면 한국의 경제성장률이 0.5%포인트 감소하고 관세 전쟁이 전 세계로 확산하면 성장률이 1.1%포인트까지 줄어들 수 있다"며 "글로벌 통상 환경의 급변 가능성에 대응해 민관의 선제적이고 실효적인 대응 시스템 구축이 필요하다"고 지적했다.

안재균 신한투자증권 연구원은 "보편관세 10% 도입과 상대국 보복 조치가 발생하느냐가 관건"이라며 "트럼프 정책의 실제 시행은 내년 하반기 이후로 전망하기 때문에 당장 한국 성장 부진을 야기할 요인은 아닐 것으로 예상한다"면서도 "중기적 시각에서 성장을 약화시키고 물가 상승에 영향을 줄 것"이라고 평가했다.

이어 "다자 통상질서 회복과 안정적인 통상환경 구축이 한국에는 가장 중요하다"며 "G2 외 중견 국가들과의 연대와 공조로 미국 우선주의를 다소 완화시키는 노력이 필요하다"고 제언했다.

김완중 하나금융경영연구소 선임연구위원은 "트럼프 2기 행정부 출범으로 우리 경제성장률이 떨어질 수 있고 수출도 조정될 수 있다"며 "금리 인하폭을 확대해야 하는 상황이지만 가계부채와 환율이 안정된다는 전제하에 가능할 것"이라고 진단했다.

통화정책 최대 변수 '환율·가계부채·트럼프·경제성장률'

향후 통화정책의 최대 변수로는 환율과 가계부채, 트럼프 2기 주요 정책, 경제성장률 등이 꼽혔다. 전문가의 60%(12명·복수응답)는 환율을 최대 변수로 꼽았다. 이외에도 35%(7명)가 각각 가계부채, 트럼프 2기 주요정책, 경제성장률을 주요 변수로 꼽았다.

김성수 한화투자증권 연구원은 "트럼프 2기 주요 정책과 경제성장률, 환율 이슈 모두 같은 맥락에서 봐야 한다"며 "트럼프 정책에 따라 경제성장률과 환율이 크게 영향을 받을 것"이라고 설명했다.

백윤민 교보증권 연구원은 "펀더멘털 측면에서 한은의 통화정책 완화 요건들은 이미 충족됐다"면서도 "다만 가계부채 증가, 환율 등의 변수로 경기적인 요소만 고려한 기준금리 인하는 쉽지 않은 상황"이라고 말했다.

윤여삼 메리츠증권 연구원은 "대외적으로는 트럼프 정책의 현실화와 충격 여부가 가장 중요한 변수이고, 국내는 내년 1%대 성장률이 트럼프 리스크로 더 둔화될 경우 정책 당국의 대응 압력이 높아질 것"이라며 "다만 환율이 높아지는 것이 통화정책 완화에 가장 큰 위험요인이나 환율은 레벨보다 변동성이 더 중요하다는 한은 총재 발언에 주목해야 한다"고 설명했다.

이외에도 전문가의 20%(4명)는 미국의 추가 금리 인하 시점, 10%(2명)는 소비자물가를 주요 변수로 답했다.

안 연구원은 "한은의 최우선 목표는 물가 안정이고 국제유가와 환율을 중심으로 불확실성 여부를 체크해야 한다"며 "물가가 2% 이내의 안정세를 보이고 있느냐에 따라 주요 변수의 순위가 달라진다"고 평가했다.

조 연구원은 "우리 경제의 구조상 대내적인 요인보다 대외적인 요인이 중요한 상황이기 때문에 트럼프 정책과 연방준비제도(Fed)의 정책 기조 변경 가능성이 가장 중요하다"며 "대내적인 가격 변수로는 환율이 가장 중요할 것이고 전반적으로 경기, 물가 요인과 환율이 상충하는 구도로 예상한다"고 말했다.

박재현 기자 now@asiae.co.kr