목표주가 기존 대비 9% 상향 조정
NH투자증권은 12일 CJ제일제당에 대해 미국 시장에서 주요 제품들의 시장점유율이 지속적으로 상승하고 있다고 보고 목표주가를 기존 43만원에서 47만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
주영훈 NH투자증권 연구원은 "주요 사업부문들의 가치 상승을 반영해 목표주가를 기존 대비 9% 상향 조정했다"면서 "음식료 기업들의 해외 수출 모멘텀이 주목받고 있는 가운데 CJ제일제당 또한 미국 시장에서 주요 제품들의 점유율 상승이 지속적으로 이뤄지고 있다. 밸류에이션 또한 업종 평균 대비 낮은 만큼 부담 없이 접근 가능한 구간"이라고 설명했다.
올해 2분기 실적은 주요 사업부문이 모두 개선 추세를 지속했을 것으로 전망된다. 주 연구원은 "2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 7조4574억원, 영업이익은 9% 늘어난 3740억원으로 추정된다"면서 "식품 부문 매출액은 전년 대비 1% 증가한 2조7659억원으로, 국내 매출은 소재 부문의 매출 감소세가 이어지고 있으나 가공식품 수요 회복 효과로 전년 동기 대비 소폭 성장할 것으로 보이고 해외 사업은 중국 자회사 지상쥐 매각에 따른 매출 감소 영향이 존재하나 주력 국가인 미국에서는 주요 제품들의 점유율 확대가 지속되는 중"이라고 분석했다. 바이오 부문은 핵심 제품들의 시황 회복이 이뤄짐에 따라 매각 예정 법인인 CJ셀렉타를 포함한 기준으로도 소폭의 이익 성장이 기대된다. F&C 부문은 베트남 양돈 가격이 상승함에 따라 전분기와 비교했을 때 수익성 개선 추세가 이어질 것으로 추정된다.
CJ셀렉타 매각 완료 후 재무구조 개선 효과가 기대된다는 의견이다. 주 연구원은 "현재 진행 중인 CJ셀렉타 매각이 완료될 경우 추가적인 실적 추정치 상향이 가능할 것"이라며 "매각 대금 유입에 따른 재무구조 개선 효과도 기대된다"고 말했다.
송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
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