[클릭 e종목]"현대그린푸드, 지주사 전환 후 기업가치 상승 기대"

IBK투자증권 보고서

IBK투자증권은 22일 현대그린푸드에 대해 지주사 전환 이후 기업 가치 상승이 기대된다고 밝혔다.

지주사 전환 이후 현대그린푸드 사업 회사에 주목해야 한다. 분할 후 사업회사 시초가는 저평가 영역에 머무를 것으로 보이고 연결종속회사 분할에 따라 사업회사 펀더멘탈이 부각될 가능성이 높기 때문이다.

회사의 지난해 매출액과 영업이익은 각각 1조9240억원, 영업이익 746억원으로 전년 대비 15%, 72% 성장했다. 현대 F&G, 현대푸드시스템, 현대H&S 이후 역대 최대 실적을 기록한 것이다. 그동안 에버다임과 현대리바트 연결 실적 부진에 따라 개별 사업부 영업실적은 크게 주목받지 못했다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “분할 전 높은 자산가치에도 불구하고 건자재 계열사와 일부 종속회사(에버다임, 현대 리바트) 실적 부진이 기업가치 상승이 제한됐다”며 “분할 이후 자산가치는 지주사로 편입되지만, 종속회사 연결 실적 제외에 따라 본업의 높은 펀더멘탈은 오히려 부각될 것”이라고 설명했다.

회사의 실적 성장세는 이어질 것으로 보인다. 올해 회사의 영업이익은 800억원을 상회할 것으로 전망된다. 급식 식자재 경로 점유율 확대에 따른 성장과 자동차와 조선업 등 가동률 증가로 인한 식수 증가, 군 급식 식자재 시장 확대에 따른 신규 매출액 확대, CK 가동률 확대로 인한 마진율 개선이 기대된다. 남 연구원은 “중장기적으로 해외사업부 매출액 증가, 그리팅과 CK를 통한 상품군 공급 비중 확대에 따른 성장도 기대된다”며 “본업의 펀더멘탈은 지속적으로 상승할 것”이라고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr