[클릭 e종목] “KH바텍, 하반기 성수기 효과 기대”

IBK투자증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] IBK투자증권은 24일 KH바텍에 대해 하반기 실적 개선이 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 3만원을 유지했다.

2분기 KH바텍의 매출액은 전분기 대비 18.6% 줄어든 583억원을 기록했다. 국내 거래선의 물량 감소가 주요 원인이었다. 힌지 매출액은 1분기 대비 소폭 증가했다. 상반기 힌지 출하량은 200만대 수준이다. 영업이익은 37억원으로 전분기대비 24.4% 감소했다.

회사의 3분기 예상 매출액은 2분기 대비 3.5배가량 늘어난 1883억원이다. 김운호 IBK투자증권 연구원은 “힌지 물량이 크게 증가하는 것이 주요 원인”이라며 “3분기 출하 물량은 800만개를 상회할 것으로 대당 단가는 이전 제품에 비해서 하락할 전망”이라고 말했다.

KH바텍의 영업이익 개선세도 3분기부터 본격화될 것으로 기대된다. 영업이익률은 직전 7%보다 개선된 10%를 기록할 것으로 예측된다.

KH바텍의 주요 제품은 힌지, IDC, 브라켓, 배터리용 엔드 플레이드 등이다. 매출 비중이 가장 높은 부품은 힌지로 당분간은 이러한 추세가 이어질 것으로 예측된다. IDC는 아직 선행 개발만 진행 중이다. 브라켓은 올해 인도 생산 라인 정상 가동 효과가 나타날 것으로 보인다. 배터리용 엔드 플레이트 매출은 성장 잠재력이 높지만 오는 2023년부터 매출이 본격화될 것으로 예상된다.

김운호 연구원은 “상반기 부진 이후 하반기부터 큰 폭으로 실적이 개선되는 중”이라며 “폴더블 핵심 부품 생산으로 성장 동력을 보유하고 있고 신제품과 신규 거래선 확대 가능성이 여전히 높아 추가 성장이 기대된다”고 분석했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr