[아시아경제 최서연 기자] 25일 이베스트투자증권은 호텔신라에 대해 2분기 실적 반영에 따른 연간 실적 조정으로 목표주가를 기존 9만5000원에서 8만원으로 하향한다고 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
호텔신라의 연결 기준 2분기 매출액은 전년 대비 13% 증가한 9541억원, 영업이익은36.3% 감소한 187억원을 기록해 시장 컨센서스(영업이익 302억원)를 하회했다.
오린아 이베스트투자증권 연구원은 "인바운드 관광객과 내국인 출국자의 증가로 시내점 매출액은 전년 동기 대비 29% 늘어난 5382억원을 기록했고 공항점 매출액은 인천공항 영업장 면적 감소에 따라 전년 동기 대비 8.6% 감소한 3195억원을 기록했다"며 "다만 영업이익은 시내면세점의 프로모션 비용 증가와 함께 인천공항점의 리뉴얼로 인한 영업 정상화 지연으로 부진했다"고 설명했다.
지분법 대상인 HDC신라면세점은 일평균 매출액 10~11억원 수준을 유지하고 있는 것으로 추정하며 3분기 이후 적자 규모 개선이 가능할 것으로 전망했다.
하반기 영업 환경은 유리할 것으로 내다봤다.
오 연구원은 "지난해 메르스(MERS)로 인한 인바운드 관광객 감소가 6~8월에 집중돼 올해는 기저효과와 더불어 국내외 성수기 여행 수요에 따라 면세점 이용객 확보에 유리한 환경"이라면서 "지난 6월 말 롯데면세점 월드타워점이 폐점함에 따라 시장점유율(M/S)을 추가적으로 확보할 수 있는 여건이 조성돼 매출총이익률 개선에 대한 부분도 기대해 볼 수 있다"고 말했다.
이어 "면세 사업 내 경쟁이 심화됨에 따라 각 사업자들의 판촉 활동은 단기적으로 지속되겠으나 중장기적으로는 바잉파워를 확보할 수 있는 규모를 갖춘 업체 위주로 실적 개선이 가능할 것"이라고 덧붙였다.
최서연 기자 christine89@asiae.co.kr
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