[스타 PB 전략 엿보기]②김재동 한국투자증권 영등포PB센터장

"선진국에 돈 몰릴 때 베트남 주식·인도 채권 등 신흥국 투자하는 역발상 전략을"

김재동 한국투자증권 영등포PB센터장

[아시아경제 권해영 기자] "올해 증시 변동성 확대로 안전자산인 선진국으로 돈이 몰리고 있지만 역발상 관점에서 신흥국에 투자하는 전략도 필요합니다."

김재동 한국투자증권 영등포PB센터장은 "올해 글로벌 경제는 미국 금리 인상, 중국 증시 급락, 유가 하락 등 악재들이 산적해 있다"며 "위험관리에 중점을 두면서도 역발상 관점에서 투자 기회를 찾는 자산관리 전략을 짜야 한다"고 조언했다.

그는 "많은 투자자들이 유럽, 일본 등 선진국을 주목하지만 밸류에이션이 낮아진 인도, 베트남 등 신흥국을 주목할 필요가 있다"며 "베트남 주식은 환태평양경제동반자협정(TPP) 발효와 외국인 지분 제한 철폐에 대한 수혜가 기대되고, 인도 채권은 환율이 변수지만 연 수익률이 7% 안팎으로 좋은 투자처가 될 것"이라고 설명했다.

미국 금리인상에 따른 신흥국 자금 유출 우려로 선진국 투자에 대한 기대감이 높지만 현 시점에서는 신흥국도 밸류에이션이 충분히 낮다는 판단이다. 연초후 미국 다우지수가 5.5% 내리는 동안 인도 센섹스지수는 4.99%, 베트남 VN지수는 5.83% 하락해 낙폭이 비슷했다.

투자 방식으로는 분할매수ㆍ매도를 권했다. 흔히들 주식투자를 할 때 '타이밍(시기)'이 아닌 '타임(시간)'을 사라고 하지만 올해는 방망이를 짧게 가져가면서 이익이 났을 때 실현하는 게 유리하다는 설명이다.

40대 회사원 기준으로 1억원의 여윳돈이 있다면 현금 20~30%, 국내 주식 50%, 해외 채권 및 주식 20~30%의 투자 포트폴리오를 구성하라고 제안했다. 김 센터장은 "현금을 보유하면서 지수가 내렸을 때 저가매수 차원에서 상장지수펀드(ETF), 레버리지 펀드에 투자할 것을 권한다"며 "해외 투자시에는 선진국 주식 10%, 베트남 주식 5%, 인도 채권 10%로 분산할 것을 추천한다"고 설명했다.

주식 투자시에는 업종별 1등주를 주목해야 한다고 강조했다. 향후 시장이 상승하면 1등 기업의 주가가 빨리 회복될 것이라는 예상에서다. 국내에서는 엔터테인먼트, 미디어, 화장품 등 소비재를 주목할 만하다고 조언했다.

고액 자산가라면 연 5~10%의 수익률을 추구하는 헤지펀드와 홍콩 항셍중국기업지수(HSCEIㆍH지수)를 기초자산으로 하는 주가연계증권(ELS)을 주목할 만하다고 했다. 김 센터장은 "최근 녹인(Knock-Inㆍ원금손실) 조건을 낮춘 ELS가 많이 나오는데 고액 자산가들은 자산 배분 차원에서 홍콩 H지수 ELS 투자를 고려해 볼만하다"며 "변동성 장세에서 롱숏 전략을 활용한 헤지펀드, 목표전환형 펀드 투자 등도 주목할 필요가 있다"고 말했다.