에스엘, 올해 수익성 개선 원년<우리투자證>

[아시아경제 김소연 기자]우리투자증권은 7일 에스엘에 대해 지난해 4분기 부진한 실적을 기록했지만 그보다는 올해 어닝 성장세가 중요하다며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만2000원을 유지했다.

에스엘은 연결기준 지난해 4분기 매출액은 3273억원, 영업이익은 69억원으로 전년 동기 대비 각각 2.7% 감소하고 46.3% 증가했다고 밝혔다.

이와 관련 오승준 연구원은 미국과 인도법인 수익성 둔화로 예상치를 크게 하회한 실적을 발표했다고 분석했다. 그러나 양호한 지분법이익을 고려하면 중국법인 어닝 성장세는 유지되고 있다는 판단이다.

오 연구원은 "에스엘이 지난 2년간 현대모비스 램프사업 확장, 테네시법인 초기 가동 비용 부담, ADAS (Advanced Driver Assistance System) 관련 R&D 비용 인식분 증가 등으로 최악의 시기를 보냈다"며 "그러나 현대차 주요 신차 램프 납품 지속되고 테네시법인 가동률이 상승한다는 점을 고려하면 올해가 수익성 개선 원년이 될 것"이라고 판단했다. 이에 따라 현재의 저평가는 점차 해소될 것이라는 판단이다.

그는 아울러 에스엘이 올해 매출액 1조3302억원, 지배지분순이익 811억원으로 전년대비 각각 7.1%, 34% 상승해 중소형 부품사 중 가장 뛰어난 어닝 성장세를 보일 것이라고 전망했다.