대림산업, 할인률 축소 전망..목표주가 ↑<대신證>

대신증권은 18일 대림산업에 대해 대형건설사 대비 할인률이 꾸준히 축소될 것으로 전망돼 상대적인 매력이 높아질 수 밖에 없다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 8만7000원에서 9만8000원으로 상향조정했다.

조윤호 애널리스트는 "대림산업은 경쟁 대형건설사 대비 과도한 할인률이 적용되고 있어 극도로 보수적으로 접근한다고 하더라도 현재 가격 수준은 매우 매력적인 것으로 판단된다"며 "9월 현재 대형 4개 건설사(현대건설, 대우건설, GS건설, 현대산업개발)의 평균 주가순자산비율(PBR)과 비교할때 대림산업은 약 51.4% 할인돼 거래되고 있다"고 설명했다.

물론 다른 건설사와 달리 이익 변동성이 큰 유화사업부를 보유하고 있기 때문에 일정 수준의 할인률을 적용받는 것은 피할 수 없지만 지난 8개년 간 평균 PBR 할인률이 35.4% 수준이고 유화부문이 순자산에서 차지하는 비중이 6.1%에 불과한 점을 감안한다면 과도한 할인률을 적용받고 있다는 분석이다. 그는 "극도로 보수적으로 평가한다고 하더라도 대림산업의 목표주가는 현 주가수준 대비 30%의 상승 여력이 있다"고 설명했다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr