뉴욕=조슬기나특파원
"현재 (통화)정책이 너무 긴축적(tight)으로 느껴지나? '아니(no)'라고 말해야 할 것 같다." 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 19일(현지시간) 여전히 높은 인플레이션, 예상을 웃도는 강한 경제지표를 지적하며 긴축 행보를 이어가겠다는 뜻을 밝혔다.
제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 19일(현지시간) 뉴욕 이코노믹 클럽에 참석해 연설하고 있다. [이미지출처=CNBC방송 캡쳐 화면]
파월 의장은 이날 뉴욕이코노믹 클럽 연설에서 "인플레이션은 여전히 높다"면서 "최근 몇달간의 좋은 지표는 인플레이션이 목표를 향해 지속해서 하락하고 있다는 확신을 구축하는 데 필요한 시작일 뿐"이라며 이같이 말했다.
그는 "우리는 아직 낮은 수치가 얼마나 오랫동안 지속될지, 인플레이션이 다가오는 분기 언제쯤 안정될지 아직 알 수 없다"면서 "길이 험난하고 시간이 좀 걸릴 수 있으나 동료들과 나는 인플레이션을 2%까지 낮추겠다는 약속에 하나가 됐다"고 강조했다.
이어 "추세 이하의 성장에 대한 증거가 더 많아지거나 노동시장이 완화되지 않을 경우, 추가 긴축이 필요할 수 있다"고 추가 금리인상 가능성을 시사했다. 그간 파월 의장은 물가안정 목표 달성을 위해서는 추세 이하의 저성장과 노동시장 둔화가 필요하다는 입장을 밝혀왔는데, 이날도 이러한 메시지를 재확인한 셈이다.
앞서 공개된 미국의 9월 소매판매는 전월 대비 0.7% 증가해 시장 전망치(0.2%)를 크게 웃돌았다. 누적된 긴축, 초과저축 고갈, 학자금 대출 상환 개시 등을 이유로 미 소비가 둔화할 것이라는 시장 전망과 달리, 여전히 탄탄한 수준을 나타낸 셈이다. 이날 공개된 주간 신규실업수당 청구건수 역시 9개월 만에 최저 수준으로 떨어져 노동시장 과열이 지속되고 있음을 나타냈다. 이는 모두 Fed의 추가 긴축 필요성에 힘을 싣는 요인들이다.
이어진 대담에서도 파월 의장은 현재 통화정책이 지나치게 긴축적이지는 않다는 평가를 내놓으며 매파(통화긴축 선호) 기조를 재확인했다. 그는 "실무자로서 경제가 우리에게 말하는 것에 집중해야 한다"면서 최근 경제가 큰 어려움 없이 5%대 금리를 소화하고 있다고 평가했다. 이어 "이는 무엇을 말해주는 걸까. 현재 정책이 너무 긴축적이라고 느껴지나"고 반문한 후, "아니라고 말해야 할 것 같다"고 답했다.
이날 파월 의장은 Fed가 작년 3월 이후 무려 11차례 금리를 끌어올리며 인플레이션을 낮추는 데 꾸준한 진전을 이뤘다면서도, 아직 인플레이션과의 전쟁이 끝나지 않았음을 분명히 했다. 다만 고용시장에서 둔화 조짐이 나타나고 있고 일부 경제지표가 팬데믹(세계적 대유행) 이전 수준으로 돌아가는 등 누적된 긴축 효과가 서서히 확인되고 있다는 점도 언급했다.
파월 의장은 "금리, 통화정책에 따른 효과가 나타날 시간이 필요하다고 생각한다"며 "중립금리, 금리가 어디까지 갈지 예측이 어렵다"고 토로했다. 그는 "시간이 지나면서 기존의 불확실성과 새로운 불확실성이 우리의 과제를 복잡하게 만들고 있다"고 과도하게 긴축할 경우 경제에 불필요한 해를 끼칠 수 있고, 덜 긴축하면 인플레이션이 고착화될 수 있다고 경계했다. 이어 "우리가 어디까지 왔는지를 고려하며 신중하게 (통화정책을) 진행할 것"이라고 덧붙였다.
최근 국채금리 상승세에 대해서는 "국채금리 상승으로 금융 여건이 긴축됐다. 금융여건의 지속적인 변화는 통화정책 방향에 영향을 미칠 수 있다"고 평가했다. 앞서 Fed는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 당초 예상대로 기준금리를 5.25~5.5%에서 동결하는 한편, 연내 한 차례 추가 인상이 뒤따를 것을 예고한 상태다. 다만 Fed 안팎에서는 최근 국채 금리 급등에 따라 금융시장 여건이 한층 긴축되면서 추가 인상 필요성이 사라지고 있다는 분석도 나오고 있다. 이에 파월 의장이 이날 연설에서 최근 국채금리 급등에 대해 어떤 평가를 할지에 투자자들의 눈길이 쏠렸었다.
이밖에 파월 의장은 이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스 간 전쟁에도 우려를 표했다. 그는 "지정학적 긴장이 높아졌다. 이는 세계 경제활동에 중대한 리스크를 초래한다"면서 "Fed의 역할은 지정학적 리스크 상황에서 불확실한 상태로 남아있는 경제적 여파를 모니터링하는 것"이라고 말했다.
시장에서는 11월 금리 동결 전망이 여전히 우세하다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치에 따르면 이날 현재 연방기금금리 선물시장은 Fed가 오는 10월31일~11월1일 열리는 FOMC 정례회의에서 금리를 동결할 가능성을 99%이상 반영 중이다. 올해 마지막 FOMC인 12월에서도 동결이 이어질 것이란 전망은 67%안팎을 나타내고 있다.
매파적인 파월 의장의 발언에 이날 장기물 국채 금리는 상승세를 지속했다. 뉴욕 채권시장에서 10년 만기 미 국채 금리는 장중 한때 4.996%를 찍으며 2007년 이후 최고치를 갈아치웠다. 고금리 장기화 전망 속에 탄탄한 소비지출 등이 확인되면서 10년물 금리는 4거래일 연속 상승, 5%대를 눈앞에 두고 있다. 30년물 금리도 5.07%선으로 올랐다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 5.18%선으로 전날보다 소폭 하락했으나, 이 또한 여전히 높은 수준이다.
한편 미 경제가 강세를 보이고 있는 가운데 4분기 경제 부담요인이 될 것으로 지적됐던 연방 학자금 대출상환 역시 실제로는 큰 충격을 주지 않을 것이라는 분석이 나왔다. 전날 뉴욕 연방준비은행(연은)이 공개한 보고서에 따르면 이달부터 시작된 학자금 대출 상환으로 인해 줄어드는 소비여력은 매달 56달러(약 7만6000원) 수준으로 추산됐다. 뉴욕 연은은 "소비에 미치는 전반적인 여파가 상대적으로 작을 것으로 나타났다"면서 미국의 소비지출을 0.1%포인트 정도 줄이는 수준"이라고 전했다.