공모주 투자 대박은 '환상' '투자위험 반드시 확인해야'

[아시아경제 조강욱 기자] 지난해 공모주(IPO) 투자의 평균 수익률은 전년에 비해 10% 이상 낮아진 것으로 나타났다. 특히 신규 상장한 공모주 셋 중 하나는 상장일 종가가 공모가보다 낮아져 마이너스 수익률이 발생했다.2일 금융감독원에 따르면, 지난해 기업공개(IPO) 68개사(리츠ㆍSPAC 제외)의 상장일 평균 수익률(공모가 대비 상장종가)은 22.7%를 기록했다. 전년(34.1%)보다 10% 이상 떨어져 상대적으로 부진한 상황이다.특히 상장일 종가가 공모가보다 낮아 마이너스 수익률이 발생한 경우도 22개사로 전체의 32.3%에 달했다. 이 경우의 평균 수익률은 -15.7%였따.올해도 넷마블게임즈 등 대형 IPO가 예상돼 일반투자자들의 공모투자 관심이 이어질 것으로 전망된다. 금감원은 투자설명서에 기재된 투자위험을 반드시 유의하고, 공모가격 산정근거, 수요예측 및 청약경쟁률 등을 확인해야 한다고 권고했다.금감원은 먼저 공모가격 산정근거를 확인해야 한다고 지적했다. 지난해 공모가가 상장일 종가보다 높은 경우는 32.3%*(22/68건) 수준이었다.금감원은 "공모가격이 높을수록 투자수익에 부정적 영향이 있을 수 있으므로 공모가 산정방법 및 근거 등을 확인할 필요가 있다"며 "주관사별로 상장일 종가가 공모가를 하회하는 빈도에 차이가 있어 해당 주관사의 IPO 실적을 참고하는 것도 좋은 방법"이라고 설명했다.공모가 산정근거는 투자설명서 제1부 Ⅳ. 인수인의 의견 중 공모가격에 대한 의견에서 확인 가능하다.또 금감원은 기관투자자 대상 수요예측 경쟁률이 높을수록 상장일 종가가 공모가보다 높게 형성되고 있다며 기관투자자 대상의 수요예측 결과를 확인해야 한다고 조언했다.지난해 수요예측 경쟁률이 500대1을 초과한 12개사의 상장일 수익률은 58.1%로 100대1 미만 기업 20개사의 수익률(5.6%)과 큰 격차를 보였다. 수요예측 결과는 정정 투자설명서(제1부Ⅰ-모집 또는 매출에 관한 일반사항 중 공모가격 결정)에서 확인할 수 있다.이와 함께 청약 경쟁률이 높을수록 종가가 공모가보다 높게 형성되고 있어 청약 현황도 확인해야 한다고 지적했다. 상장 후 주가추이를 판단하는 데 참고자료로 활용할 필요가 있다는 설명이다.지난해 일반청약 경쟁률이 300대1을 초과한 8개사의 상장일 수익률은 67.2%로 10대1 미만을 기록한 17개사의 수익률(5.6%)보다 현저하게 높았다. 이는 청약 및 납입 완료 후 제출되는 증권발행실적보고서 Ⅱ. 청약 및 배정에 관한 사항 중 청약 및 배정현황에서 확인 가능하다.의무보유확약 물량도 확인해야 한다. 기관 투자자의 의무보유확약 현황(물량 및 기간)을 통해 상장 후 공모주식의 유통가능 물량에 대한 예측이 가능하다는 설명이다. 금감원은 "상장초기 대량매도가 많은 경우 주가하락 요인으로 작용할 수 있으므로 의무보유확약 물량을 미리 확인하는 것이 중요하다"고 조언했다.의무보유확약은 증권발행실적보고서(Ⅱ 청약 및 배정에 관한 사항 중 기관투자자 의무보유확약 기간별 배정현황)에서 확인할 수 있다.조강욱 기자 jomarok@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>