[클릭 e종목]"풍산, 주가 2배로 올랐는데 여전히 저평가"

NH투자증권은 2일 1년새 2배 수준으로 오른 ‘풍산’의 주가가 여전히 '저평가 상태'라고 분석했다.

이재광 NH투자증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "풍산이 올해 2분기에 사상 최고 실적을 달성할 것"이라고 전망했다. 구리 가격이 1분기 대비 13% 급등했고, 신동 판매량도 7.5% 증가해 신동 사업의 실적이 추가로 개선될 것이라는 분석이다. 포탄 수요 증가로 방산 부문의 실적도 좋아질 것이라고 예상했다.

이 애널리스트는 "5월 이후 구리 가격이 약세로 전환했지만, 정광 수급은 여전히 타이트한 상황"이라며 "구리 가격 하락 폭이 장기적으로 계속 커지지는 않을 것"이라고 내다봤다.

그는 "풍산의 주가가 올해만 67% 올랐지만, 기업가치 평가(밸류에이션)상으로는 여전히 저평가 상태"라며 "풍산의 12개월 선행 주가순이익비율(PER)은 8배 수준으로, 국내 방산 5개사 평균 PER 20배와 큰 격차를 보이고 있다"고 평가했다.

이어 "저평가 이유는 수익 변동성이 큰 신동 사업 비중이 크기 때문인데 신동과 방위 사업을 인적 분할하면 사업별 합산 기업가치는 상승할 것"이라고 덧붙였다.

임정수 기자 agrement@asiae.co.kr