2분기 ELS 발행 감소 "고점 투자로 손실 우려"

[아시아경제 조강욱 기자] 1분기 증시 호황으로 급증했던 주가연계증권(ELS)의 발행액이 2분기에는 감소한 것으로 나타났다. 고점 투자에 따른 손실 우려 등이 커졌기 때문인 것으로 풀이된다.

반면, 기타파생결합증권(DLS)의 발행은 증가해 전체 파생결합증권의 발행잔액을 늘게 했다.

20일 금융감독원에 따르면 2분기 ELS 발행액은 15조7000억원으로 직전 분기(19조9000억원)에 비해 21.1%(4조2000억원) 감소한 것으로 나타났다.

1분기에 글로벌 및 국내 증시의 상승 등으로 발행이 증가한 반면, 2분기에는 고점 투자에 대한 손실 우려 등으로 전분기 대비 발행이 감소한 것으로 분석됐다.

유형별로는 대부분 공모(11조4000억원, 72.6%) 및 원금비보장형 ELS(13조2000억원, 84.1%)가 발행됐다. 또 주가지수를 기초자산으로 하는 지수형 ELS(14조9000억원, 94.9%)가 주로 발행됐으며, 특히 EuroStoxx50, KOSPI200, HSCEI가 많이 활용됐다.

2분기 ELS 상환액은 15조3000억원으로 주요지수의 상승으로 조기상환이 급증했던 직전 분기(24.0조원)이 비해 36.3%(8조7000억원) 감소했다. 상환 ELS 중 조기상환의 비중(75.8%)이 만기상환(24.2%)보다 높았다.

이에 따라 2분기말 ELS 발행잔액은 65조원으로 발행이 상환보다 많아 직전 분기말(64조6000억원) 대비 0.6%(4000억원) 소폭 증가했다.

2분기말 ELS 발행잔액 중 기초자산이 Eurostoxx50(42.0조원)인 경우가 비중이 가장 크며, KOSPI200(28조7000억원), HSCEI(27조4000억원) 순이었다. 또 지수형 ELS는 제시수익률을 높이기 위해 발행잔액의 78.2%가 2개(23.2%) 또는 3개(55.0%)의 기초자산으로 구성됐다. 기초자산이 4개인 경우도 5.5%를 차지했다.

2분기 DLS 발행액은 8조4000억원으로 직전 분기(7조7000억원)에 비해 9.1%(7000억원) 증가했다. 발행된 DLS는 사모(85.7%, 7조2000억원) 및 원금비보장형(60.7%, 5조1000억원)의 비중이 높으며, 기초자산별로는 CD금리 등 금리를 기초자산으로 하는 DLS의 비중(40.7%, 3조4000억원)이 높았다.

2분기 DLS 상환액은 6조7000억원으로 직전 분기(6조4000억원)에 비해 4.7%(3000억원) 늘었다. 상환 DLS 중 만기상환(64.2%)의 비중이 조기상환(35.8%)보다 높았다.

2분기말 DLS 발행잔액은 34조9000억원으로 발행이 상환보다 많아 직전 분기말(33조1000억원)에 비해 5.4%(1조8000억원) 증가했다.

이에 따라 2분기 중 파생결합증권은 DLS의 발행이 증가해 잔액이 99조9000억원으로 1분기 97조7000억원에서 소폭(2조2000억원) 늘었다. ELS는 직전분기 대비 발행과 상환이 동시에 감소하며 균형상태를 이룬 반면, DLS는 2분기에 발행이 상환을 초과해 잔액이 증가했다.

2분기 파생결합증권 발행 및 헤지운용에 따른 이익은 주요지수 상승에 따른 파생상품 운용이익 증가 등으로 1491억원이 발생해 직전 분기 대비 4.5%(64억원) 증가했다.

2분기말 현재 파생결합증권의 헤지자산 평가금액은 101조8000억원으로 이 가운데 채권 운용 비중(74조2000억원, 72.9%)이 가장 큰 것으로 나타났다. 채권은 국공채 36.0%, 장기 신용등급 A 이상 51.5%, 단기 신용등급 A2 이상 8.7% 등으로 구성됐다.

조강욱 기자 jomarok@asiae.co.kr