'3코' 삼각편대 비상하려면.."개인 진입장벽 낮춰라"

[벤처투자 新르네상스]⑥걸음마 뗀 코넥스 활성화 조건

지정 감사인 면제 등 상장 조건 완화에도
하루 평균 거래 8만주에 불과 '제2 프리보드 우려'
"'예탁금 3억' 기준 낮춰 개미도 투자참여 기회 줘야"

[아시아경제 김유리 기자]"코스피·코스닥·코넥스로 이어지는 '삼각편대'가 비상할 수 있도록 정부지원을 아끼지 않겠다."

정홍원 국무총리는 지난 17일 한국거래소를 방문, 이같이 강조했다. 이제 막 걸음마를 시작한 코넥스 시장에 힘을 실어 주겠다는 의미다.

박근혜 정부가 제1국정목표로 내세운 '창조경제'를 구현하기 위해서는 창업·벤처기업의 육성이 필수적인 상황이다. 이런 가운데 코넥스 시장이 금융투자업계뿐만 아니라 정·재계 전반의 관심 속에 이달 초 야심차게 개장했다.

코넥스는 성장 초기에 있는 중소 벤처기업을 위한 전용시장이다. 중소기업들은 반짝이는 아이디어를 눈앞에 두고도 자금 문제로 사업화가 좌절되는 경우가 부지기수였다. 정부는 이번 코넥스 시장 개설을 통해 성장기업들의 자금유치를 돕고 창조경제의 구현을 위한 생태계를 다지겠다는 복안이다.

코넥스 시장은 기존의 코스피·코스닥 시장에 비해 상장요건이 대폭 완화됐다. 자기자본 5억원, 매출 10억원, 순이익 3억원 중 한 가지 조건만 충족하면 상장이 가능하다. 기업들의 상장 유지비용을 줄이기 위해 상장 이후 의무사항도 최소화했다. 국제회계기준(IFRS) 적용과 지정감사인 제도를 면제했고, 공모할 때 증권신고서 제출도 생략하는 등 기업의 편의를 최대한 반영했다. 공시의무도 29개로 한정해 상장에 따른 업무증가와 인력부담을 최소화했다. 최현재 동양증권 스몰캡팀장은 "이 같은 상장요건 완화로 그간 코스닥 상장의 문턱에서 좌절했던 많은 기업들이 코넥스 시장에 무난히 입성할 수 있을 것"이라고 평가했다.

기술은 있으나 자금조달이 어려운 영세기업을 코넥스에 상장시킨 후 코스닥 진출까지 돕는 역할은 지정자문인이 맡는다. 지정자문인은 기업발굴부터 상장관리, 상장적격성 심사, 유동성 제공(LP) 등 다양한 역할을 수행하는 증권사를 말한다. 거래소는 지난 3월 대신증권, 신한금융투자, 우리투자증권, 하나대투증권, 한국투자증권 등 대형사 5곳과 교보증권, 키움증권, 하이투자증권, HMC투자증권, IBK투자증권, KB투자증권 등 중소형사 6곳 등 총 11곳을 코넥스 지정자문인으로 선정했다.

지정자문인의 도움을 받아 코넥스 상장 1호 타이틀을 내건 곳은 모두 21곳. 바이오 기업 5곳을 비롯해 반도체장비, 입시학원, 휴대폰 결제 업체 등 다양한 기업들이 상장했다. 이어 지난 24일 하나대투증권을 지정자문인으로 둔 힘스인터내셔널이 코넥스 신규상장신청서를 접수하며 시장 합류 의사를 밝혀 왔다. 거래소는 올해 말까지 50개 이상의 기업을 상장시킬 예정이다.

문제는 코넥스 시장이 업계 안팎의 관심에 비해 거래가 저조하다는 데 있다. 1일 개장 이후 24일까지 일평균 거래량은 8만161주, 거래대금은 4억9066만원 수준에 그쳤다. 때문에 고사 직전인 프리보드의 전철을 밟지는 않을까 우려하는 목소리도 나오고 있다. 프리보드는 2004년 정부가 도입한 장외 거래시장이다. 프리보드 역시 벤처자금 선순환의 장으로 키우겠다는 정부의 의지를 담아 출발했으나 현재 일평균 거래대금이 1억원에 미치지 못하는 등 고사 상태에 이르렀다.

일부 코넥스 상장사 대표들은 거래 활성화를 위해 '예탁금 3억원 한도'를 완화해야 한다고 지적한다. 코넥스 시장은 초기시장의 높은 위험을 감안해 시장참여자를 자본시장법상 전문투자자와 벤처투자 등의 기관투자가로 제한하고 있다. 개인의 경우 3억원 이상의 예탁금이 필요하다.

이에 대해 거래소와 금융당국은 투자자 보호 이슈 등을 이유로 즉각적인 시행은 어렵다는 입장이다. 최홍식 한국거래소 코스닥시장본부장은 "코넥스는 코스닥 상장을 전제로 상장사들을 인큐베이팅하는 과정이 될 것"이라며 "기관투자가 위주의 시장이기 때문에 짧은 기간 내 평가보다는 앞으로를 지켜봐 달라"고 당부했다. 금융위원회 관계자도 "단기 차익을 노리는 거래가 드물 수밖에 없는 시장 특성상 시행 초반 거래 규모로 속단해서는 안 된다"고 말했다.

김유리 기자 yr61@