美 국채는 시들, 지방채는 인기

핌코는 국채 비중 축소, 헤지펀드 지방채에 달려들어

핌코는 美 국채 비중 축소
대형 헤지펀드 이례적으로 지방채에 몰려

[아시아경제 김민경 기자] 미국 지방정부이 심각한 재정난이 대두되는 가운데 대형 헤지펀드들이 이례적으로 지방채에 몰려드는 반면 국채의 인기는 시들해지고 있다.

'채권투자의 귀재'로 불리는 빌 그로스가 운영하는 세계 최대 채권운용사 퍼시픽투자운용(이하 핌코)은 14일(이하 현지시간) 미 국채관련 비중을 지난해 12월 22%에서 지난달은 12%로 낮췄다고 발표했다. 이는 지난 2009년 1월 이후 가장 낮은 수준이다.

그로스 회장은 이달 초 "미국과 영국 국채 비중을 줄이고 신흥 국가 채권에 투자할 것"이라고 밝혔다.

반면 무어캐피털매니지먼트, 오크힐어드바이저 등 손꼽히는 대형 헤지펀드들이 최근 이례적으로 지방채에 몰려들고 있다고 미국 CNBC가 14일 보도했다. 양사가 운용하는 자금은 각각 150억달러(약 16조8500억원), 130억달러(약 14조6000억원)에 이른다.

지방채는 주정부, 시, 소규모지역공동체, 지역병원, 학교 등 발행처가 5만 곳도 넘는다. 영세자영업자들의 투자가 70% 가량이었으나 지난해 말 지방정부 부도설이 언론에 보도되면서 개인투자금 수백억 달러가 빠져나가 '지방채 탈출'이 일었다. 지난달 신용평가사 스탠더드앤푸어스(S&P)는 미국 지방정부 재정난을 이유로 지방채 신용등급을 강등할 수 있다고 경고했다.

이런 상황에서 헤지펀드들은 높은 수익률과 분산투자라는 두 마리 토끼를 노리고 지방채에 눈을 돌리고 있다.

14일 기준 30년만기 국채 수익률이 4.6762%인데 비해 지방채 중에는 30년 만기 수익률이 세후 기준으로 10%에 달하는 것도 있다.

지방채 수익률 증감 요인이 헤지펀드가 주로 투자하는 주식이나 국채와 다르다는 점에서 포트폴리오 분산에도 도움이 된다.

전문가들은 개인투자금 환매로 지방채가 헐값이 된 시기에 헤지펀드들이 최적의 매수타이밍을 잡았다고 평가한다.