국채선물, 단기효과에 그칠지<동양선물>

<예상레인지> 108.75~109.30



대외금리 하락에 따른 강세 시도 이어져. 저평 관련 포지션 채워지는 가운데 미결제 증가 양상. 외인 매도 속에 109.20선 강한 저항선으로 작용. 가격 메리트 속에서도 탄력 붙지않는 조심스런 강세로 좁은 박스권 양상 보여.



미 국채 금리 반락에 따라 시세 메리트 부각되는 부분 있지만 매수 동력 위축되는 부분 있어. 숏커버 유인 두드러지지 않은 가운데 글로벌 시장변수는 리스크 내포하고 있어. 외인 숏커버 여지 낮다면 강세 속에서도 부담 지속될 수 밖에 없어.



최근 VIX 지수 상승세로 단기 반등일 수도 있으나 지난 5월 수준에 다다르면서 추세 상승 가능성도. 변동성 증가는 크레딧 리스크 영향 줄 듯. 장단기 스프레드도 다시 확대 압력 불거질 수 있어. 대외 여건상 국내 채권시장은 가격 메리트만을 생각하기보다는 수급 구조의 충격 가능성에 더 대비해야 필요성도 있어.



충격파 이후 109대 레인지 등락 지속될 가능성 있지만 외인 동력 확인 전까지는 수세적 대응 효과적. 글로벌 시장 변수의 추세를 확인해야 하지만 자금과 크레딧 동향상 위험 관리에 치중해야 할 시점.

김남현 기자 nhkim@asiae.co.kr