[아시아경제 구경민 기자]이트레이드증권은 26일 KB금융에 대해 인수합병(M&A)으로 자본효율성이 극대화될 수 있을 것이라며 목표주가를 기존 6만2000원에서 7만3000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수 유지.하학수 애널리스트는 "KB금융은 재무구조가 건전하고 무원가성 자산(2조6000억원)을 활용할 수 있기에 외환은행의 경영권 확보 이후 소수 지분을 인수할 것으로 기대된다"며 "외환은행의 배당 및 무수익성자산 매각을 적극적으로 활용해 차입금을 상환할 것"이라고 진단했다.하 애널리스트는 "소수 지분을 인수하는데 있어 신주발행 보다는 주식 스왑을 실시할 가능성이 높아 주주가치 희석은 제한적일 것"이라며 "반면 외환은행 인수로 인한 자기자본이익률(ROE) 개선 효과는 2.5%p에 이를 것"으로 추정했다.그는 "KB금융의 3분기 연결순이익을 1785억원으로 추정한다"며 "2분기 일회성 손실을 감안하면 3분기 실적은 다소 실망스럽지만 더딘 순이자마진(NIM) 회복으로 인해 이미 시장에서는 순이익을 1500억~2000억원으로 추정하고 있어 실적 부진이 주가에 미치는 영향은 제한적일 것이고 4분기부터 가파른 NIM 회복과 함께 실적 개선이 이뤄질 것"으로 예상했다. 구경민 기자 kkm@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>
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