한화증권은 22일 의 3000억원 유상증자가 시장 기대에 못 미친다며 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'에서 '시장수익률(Marketperform)'로 낮췄다. 목표주가는 7000원 유지.
박종수 애널리스트는 "이번 유상증자는 시장 기대와 달리 제 3자 배정방식이 아닌 일반주주 배정방식으로 SK텔레콤의 지분율이 높아지지 않는다"고 지적했다.
박 애널리스트는 "이는 이 SK브로드밴드와 합병을 위한 의미있는 수준의 지분확보가 아니라 자금 사정이 넉넉하지 못한 SK브로드밴드가 필요한 자금을 유상증자를 통해 긴급 조달하는 정도"라고 설명했다.
그는 또 "당초 시장에서 SK텔레콤이 SK네트웍스의 전용회선 부문을 인수한 후에 SK브로드밴드에 현물출자할 것으로 알려졌지만 SK텔레콤이 전용회선 부문을 인수한 후에 SK브로드밴드에 현물출자 하지 않고 직접 운영한다는 계획"이라고 말했다.
박 애널리스트는 이에 따라 "SK브로드밴드에 대한 구조조정 기대가 현실화됐지만 이익 개선의 폭은 기대에 비해 크지 않다"고 분석했다.
이은정 기자 mybang21@asiae.co.kr
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