"이제 제약사 밸류에이션 부담스럽지 않다"

최선호주 동아에스티, 한미약품

[아시아경제 박미주 기자]현대증권은 4일 제약·바이오업종에 대해 주가 하락으로 이제는 밸류에이션 부담스럽지 않다며 '비중확대' 의견을 유지했다.

김태희 현대증권 연구원은 "전일 기준 제약업지수는 올해 고점 대비 28.6% 하락하며 코스피(-11.9%), 코스닥(-13.3%) 대비 하락폭이 컸다"면서 "주가 급등에 따른 밸류에이션 부담, 주가 상승을 주도했던 한미약품의 2분기 실적쇼크, 경기둔화 우려에 대한 시장 하락 때문"이라고 설명했다.

그러나 김 연구원은 "밸류에이션 부담이 낮아졌고, 종목별로 기술수출, 실적개선 등 긍정적인 모멘텀이 여전히 존재한다"며 "타 섹터 대비 성장성이 높다는 점도 상당한 프리미엄 요인"이라고 판단했다.

그는 "메르스 영향과 리베이트 규제에도 대부분 상위 제약사의 올해 2분기 실적은 컨센서스를 크게 상회했다"며 "하반기 실적 개선세는 이어질 것이고, 연구개발(R＆D) 부문 역시 업체별로 성과가 나타나고 있어 현 수준의 밸류에이션은 부담스럽지 않다"고 짚었다.

업종내 '최선호주'로는 파이프라인이 탄탄하고 주가 하락폭이 큰 동아에스티, 이미 글로벌 제약사와 2건의 기술수출을 체결하고 추가 계약이 기대되는 한미약품을 꼽았다. 아울러 올해와 내년 주가수익비율(PER)이 각각 16.2배, 15.4배에 불과한 대웅제약도 관심을 가져야 할 시점이라고 했다.

의료기기 업체는 높은 성장에도 불구하고 동종업체 중 가장 저평가 상태인 뷰웍스와 바텍을 추천했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr